根据黄金形态通APP报道，本周（2026年3月3日至3月7日周六）外汇市场整体呈现美元先强势冲高后明显回调的格局。周初受中东冲突升级（霍尔木兹海峡航运中断、美以对伊行动）影响，美元指数DXY快速拉升至99.68附近6周高点，非美货币全面承压；周中随着局势短期缓和迹象、美债收益率小幅回落及技术超买修复，美元指数加速回落，周末稳定在98.85-98.99区间。截至3月7日最新水平，DXY报98.86左右，周跌幅约0.8%-1.0%。主要非美货币中，欧元、日元反弹相对强劲，英镑、澳元则表现分化。

导读目录

• 本周外汇行情总体回顾

• 美元冲高回落的核心驱动因素

• 主要货币对本周表现对比

• 主流机构对2026年剩余时间美元展望

• 当前外汇投资策略与风险提示

• 编辑总结

• 常见问题解答

本周外汇行情总体回顾

本周外汇市场特征为地缘风险引爆美元→风险退潮引发回调→宏观预期再平衡。周一至周三，中东紧张局势急剧升温，避险资金涌入美元，DXY短线暴涨近1.5%，EUR/USD一度跌破1.16关口；周四、周五随着冲突降温信号出现、鲍威尔国会证词强调通胀黏性及非农数据前获利回吐，美元指数回落逾80-100点，周线收出带长上影阴线，显示多头动能减弱但下方支撑仍坚实。整体来看，美元周线小幅收跌，非美货币多数反弹，年迄今DXY仍维持正收益，但结构性强势出现松动迹象。

美元冲高回落的核心驱动因素

本周美元走势主要受三重因素主导：一是地缘政治风险溢价阶段性放大又快速消退，中东冲突初期推升美元避险需求，后因短期无进一步恶化迹象引发抛售；二是美联储政策预期持续谨慎，鲍威尔近期国会证词重申“通胀回落非线性，需要更多证据”，市场对2026年降息次数预期压缩至50-75基点，支撑美元但力度有限；三是技术面与获利回吐，DXY冲高后RSI等指标超买，叠加非农数据前市场情绪谨慎，导致资金阶段性流出美元。整体而言，本周调整属高位正常消化，地缘不确定性与美联储路径仍是主导变量。

主要货币对本周表现对比

表格显示，非美货币本周整体反弹，欧元与日元受益于风险退潮与避险属性修复，而美元指数虽回调但仍维持98.5-99.0高位区间震荡，显示多头基础未破。

主流机构对2026年剩余时间美元展望

高盛与摩根大通预计2026年DXY年底目标在96-98区间，核心逻辑是全球经济复苏与美联储降息路径后置将压缩美元溢价。瑞银与巴克莱相对谨慎，认为若地缘风险长期化或通胀黏性超预期，DXY可能维持98-100高位震荡。共识观点：美元结构性强势趋于缓和，但避险属性与利率优势仍提供支撑，回调视为高抛低吸机会而非趋势反转。EUR/USD、AUD/USD等被视为潜在反弹标的，USD/JPY则面临回调压力。

当前外汇投资策略与风险提示

短期建议高抛低吸、分批操作，美元多头可在98.50-98.80区间轻仓建仓，若回调至98.00下方可考虑加仓；非美空头建议等待EUR/USD 1.17上方或USD/JPY 158.00附近阻力做空。风险点包括：中东局势反复升级推升美元避险、美联储鹰派超预期抬高实际利率、全球风险偏好快速转向。操作上严格设置止损，关注美债收益率、油价与地缘新闻作为领先指标，避免重仓博弈单边方向。

编辑总结

本周外汇市场虽出现美元高位回调，但地缘风险退潮与宏观预期调整主导的阶段性压力并未改变美元的中长期偏强通道。美联储谨慎路径、地缘不确定性溢价以及全球避险需求，共同构筑了DXY高位震荡基础。短期波动加剧属正常现象，投资者应淡化周线噪音，聚焦关键支撑与阻力，在回调中寻找布局机会，而非被情绪主导频繁追涨杀跌。

常见问题解答

问：本周美元为什么先暴涨后回调？还会继续走弱吗？
答：周初暴涨系中东冲突升级引发的避险溢价，DXY冲至99.68；后回调因风险退潮、获利了结与技术超买修复。目前98.85附近企稳，年涨幅仍正向，继续大幅走弱需宏观数据显著转弱或地缘快速降温。短期仍有测试98.00可能，但98.50下方多头防守较强，整体仍属高位震荡而非趋势反转。

问：EUR/USD反弹能持续吗？现在适合做多欧元吗？
答：本周EUR/USD从低点反弹约0.7%，受益于风险情绪修复与美元回调。目前1.163-1.165区间，若站稳1.17上方反弹动能将增强。中长期看，欧元区经济复苏与ECB政策相对温和提供支撑，但美联储降息路径不确定性仍压制欧元。短期适合轻仓做多，目标1.18，但需警惕地缘反复。优先考虑分批低吸而非追高。

问：美联储降息预期对美元影响几何？今年还会大幅降息吗？
答：美联储仍是美元最关键宏观驱动。当前市场预期2026年降息仅50-75基点，远低于年初。若通胀黏性或经济韧性超预期，降息可能进一步推迟甚至暂停，将继续支撑美元；反之若数据转弱，降息重启将压制美元。机构主流判断全年仍有2次左右降息，路径后置、幅度收敛，美元中线仍有支撑但短期易受实际利率与地缘波动影响。

问：日元避险属性还能发挥多久？USD/JPY会跌破150吗？
答：日元作为传统避险货币，在地缘风险升级时通常走强，本周USD/JPY回落反映这一特征。但BOJ政策正常化与美日利差仍压制日元中线表现。若中东局势长期化，USD/JPY可能测试150-152支撑；若风险退潮，美元反弹将推高至158-160。短期避险需求提供下方缓冲，但跌破150需极端风险事件驱动。

问：现在是做多美元的好时机吗？还是转向非美货币？
答：视周期而定。短线交易者建议等待更清晰企稳（如DXY站稳99.00）再追多；中长期配置者，当前98.80-99.00高位经回调后性价比一般，结合美联储谨慎预期与地缘不确定性，美元仍有战略吸引力。推荐定投美元指数ETF或逢低做多USD/JPY，同时轻仓配置EUR/USD反弹。外汇波动大，当前位置更适合区间操作而非单边重仓。