导读目录

• 美元指数走强

• 就业数据前瞻

• 美联储政策预期

• 特朗普军费预算影响

• 主要货币表现

美元指数走强

根据 www.Todayusstock.com 报道，美元周四对主要货币普遍上涨，美元指数触及近一个月新高。投资者风险偏好趋于谨慎，资金回流美元资产，同时市场正静待周五美国12月非农就业报告公布，以进一步明确劳动力市场健康状况及美联储利率路径。这一轮美元走强反映了短期避险情绪升温和对美国经济相对韧性的认可。

就业数据前瞻

最新数据显示，美国上周初请失业金人数出现小幅上升，但幅度有限，整体劳动力市场仍展现较强韧性。先前公布的职位空缺和民间就业数据虽有降温迹象，却未出现剧烈恶化。市场普遍预计12月非农就业新增岗位约6万个，若数据符合预期，将维持当前“软着陆”叙事；若显著偏弱，则可能强化宽松预期，推动美元短期承压。

美联储政策预期

交易员目前定价美联储2026年至少实施两次降息，以应对潜在就业放缓和通胀回落。但政策路径仍存在较大不确定性，一方面劳动力市场韧性削弱大幅宽松必要性，另一方面外部风险可能迫使美联储转向鸽派。非农报告将成为关键分水岭，直接影响3月及后续会议的降息概率。

特朗普军费预算影响

美国当选总统特朗普提出的1.5万亿美元军事预算案引发市场高度关注。该规模庞大的军费开支计划预计将进一步推升美国财政赤字和国债发行规模，加剧长期债务可持续性担忧。投资者因此倾向于增持美元作为对冲工具，同时推升美债收益率，间接支撑美元指数上涨。特朗普近期对格陵兰岛的强硬表态也放大全球地缘不确定性，进一步利好美元避险属性。

主要货币表现

非美货币普遍承压。欧元因欧元区最新通胀数据疲软、经济增长前景黯淡，以及特朗普格陵兰岛言论引发的地缘担忧而显著走弱。瑞士法郎虽具传统避险属性，但美元兑瑞郎仍录得上扬，显示美元主导地位更强。澳元兑美元下跌，主要受大宗商品价格波动和风险情绪回落拖累。

以下表格对比周四主要货币对美元表现：

编辑总结

美元指数创近一个月新高，主要受益于避险情绪回升、特朗普1.5万亿美元军费预算引发的债务担忧以及非农数据公布前的谨慎定位。欧元区通胀疲软与地缘言论进一步削弱欧元，瑞士法郎和澳元等非美货币普遍承压。美国劳动力市场整体韧性限制了大幅宽松预期，但非农数据若偏弱，仍可能引发市场对美联储降息路径的重新定价。短期美元强势格局有望延续，中期需关注就业数据实际表现及特朗普政策落地进度。

【常见问题解答】

问题1：美元指数为何创近一个月新高？

主要驱动包括投资者对周五非农就业报告的谨慎情绪、特朗普提出1.5万亿美元军事预算案加剧美国债务担忧引发的避险资金流入，以及欧元区通胀数据疲软和特朗普格陵兰岛表态带来的地缘不确定性。这些因素共同强化美元相对优势，推动指数上行。

问题2：周五非农就业报告为何如此重要？

非农数据是评估美国劳动力市场健康度和美联储政策路径的核心指标。若新增就业弱于预期（如低于6万），将放大降息预期，可能在数据公布后短期压制美元；反之若数据强劲，则进一步巩固美元强势。当前市场对2026年至少两次降息已有定价，数据结果将决定这一预期的稳固程度。

问题3：特朗普1.5万亿美元军费预算案如何影响美元？

该预算案规模庞大，将显著增加财政支出和国债发行，推升美国债务负担。市场担忧长期财政可持续性，因此倾向于持有美元资产对冲风险，同时军费扩张预期也推升美债收益率，构成美元上行支撑。特朗普相关地缘表态进一步放大避险需求。

问题4：欧元当前承压的主要原因是什么？

欧元区最新通胀数据明显疲软，经济增长前景乏力，同时特朗普对格陵兰岛的强硬言论引发欧洲地缘担忧。这些因素共同削弱欧元吸引力，导致欧元兑美元显著下跌，成为拖累非美货币的主要力量之一。

问题5：美元强势格局还能持续多久？

短期内，在非农数据公布前及特朗普政策不确定性背景下，美元强势有望延续。若非农数据偏弱，美元可能出现回调，但特朗普军费和地缘政策落地将提供中长期支撑。投资者可关注数据结果及美债收益率走势，作为判断美元后续方向的关键信号。