导读目录

• 国际油价双双收涨

• NYMEX原油涨0.53%

• 布伦特原油涨0.35%

• 油价反弹三大核心驱动

• 供应端持续收紧信号

• 降息预期提振需求前景

• 油价短期技术展望

• 编辑总结

国际油价双双收涨

根据 www.Todayusstock.com 报道，12月3日国际油价结束此前连续下跌势头，出现温和反弹。截至纽约商品交易所收盘，两大基准原油期货均录得上涨。

NYMEX原油涨0.53%

纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货（WTI）上涨31美分，涨幅0.53%，收每桶58.95美元，成功站稳58美元整数关口，距离59美元仅一步之遥。

布伦特原油涨0.35%

伦敦洲际交易所2026年2月交货的布伦特原油期货上涨22美分，涨幅0.35%，收每桶62.67美元，重新回到62美元上方。

油价反弹三大核心驱动

1）美元指数暴跌：美元指数当日重挫0.51%至98.855，大幅降低以美元计价的原油购买成本。
2）美联储降息预期升温：ADP就业爆冷负增长，几乎锁定12月降息25基点，市场预期全球经济活动将在2025年获得更多宽松支持。
3）OPEC+减产执行率超预期：最新监测数据显示11月OPEC+减产履约率高达185%，远超承诺水平，实际日减产量超过700万桶。

供应端持续收紧信号

除OPEC+超额减产外，美国页岩油企业资本开支意愿持续低迷，EIA最新预测2025年美国原油产量增速仅20万桶/日，远低于此前预期。供应端收紧为油价提供了坚实底部支撑。

降息预期提振需求前景

市场预期美联储开启新一轮降息周期后，全球制造业与交通运输需求将逐步回暖。中国11月财新制造业PMI虽小幅回落但仍处扩张区间，也缓解了市场对需求骤降的担忧。

油价短期技术展望

WTI原油60美元、布伦特65美元仍是上方强压力位。若12月非农就业同样疲软，油价有望向该区域发起冲击；反之，若非农大幅超预期，油价可能回测57-58美元支撑。

编辑总结

12月3日国际油价在美元暴跌、降息预期升温与供应超预期收紧三重利好共振下出现反弹，WTI与布伦特分别收复59美元与62美元关口。短期内油价已摆脱技术性超卖状态，进入震荡偏强格局。但需警惕若美国经济数据连续爆表导致降息预期降温，油价可能再度承压。总体而言，在OPEC+强力控产与全球宽松周期开启的背景下，2025年油价重心大概率继续上移。

常见问题解答

Q1：油价为什么在需求担忧下还能上涨？

当前油价的核心驱动已从需求端转向供应端与货币端。OPEC+11月减产执行率高达185%、美元暴跌、以及美联储降息几乎锁定，共同盖过了短期需求疲软的影响。

Q2：WTI原油59美元关口重要吗？

非常重要。59-60美元是2024年以来多次遇阻区域，一旦有效站稳，将打开上行至65美元的空间。反之，若再次受阻回落，可能回测55-56美元低点。

Q3：OPEC+还会继续减产吗？

12月5日即将召开的OPEC+部长级会议将是关键。目前市场预期最可能的结果是2025年一季度继续维持当前超额减产，二季度才开始小幅增产约40万桶/日。

Q4：2025年油价会涨到多少？

主流机构预测中枢在65-75美元/桶。高盛最新上调目标至80美元，主要基于供应增长严重受限；若地缘风险升级，不排除短期冲上90美元。

Q5：现在可以布局原油多单吗？

短期可以轻仓尝试做多，止损位放在57美元下方。风险点在于12月6日非农数据，若大幅超预期导致降息预期降温，油价可能出现快速回落。