三大股指期貨漲跌不一 鮑威爾講話今晚來襲

盤前市場動向

1.4月3日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.02%，標普500指數期貨跌0.04%，納指期貨跌0.14%。

2.截至發稿，德國DAX指數漲0.17%，英國富時100指數跌0.27%，法國CAC40指數漲0.21%，歐洲斯托克50指數漲0.20%。

3.截至發稿，WTI原油漲1.07%，報86.06美元/桶。布倫特原油漲1.06%，報89.86美元/桶。

市場消息

華爾街“神算子”Tom Lee預言：美聯儲仍有望在6月首降息！Fundstrat Global Advisors聯合創始人兼研究主管Tom Lee表示，隨著通脹步伐繼續放緩，美聯儲仍準備在6月份首次降息。Lee是去年華爾街為數不多的多頭之一，并且他在2022年年末精準預測到了美股在2023年的上漲趨勢。他引用了最新的通脹指標作為經濟價格正在降溫的證據，并指出了三個鴿派跡象，包括：美聯儲偏愛的通脹指標在2月份同比上漲2.8%，為三年來最低漲幅;消費者通脹預期也在“下滑”，2月份的1年通脹預期中值維持在3%左右;法國的核心通脹數據是一個信號，表明大多數經濟體的通貨膨脹可能會降溫，

美股恐因降息預期下調承壓?大摩高管：別擔心，這利好股市。最近，由于美聯儲降息預期受挫，部分投資者選擇了拋售股票。對此，摩根士丹利投資管理董事總經理Andrew Slimmon表示，這些投資者并沒有抓住要點，并稱此舉對經濟乃至股市來說都是一個好兆頭。Slimmon表示：“我認為，耐心的美聯儲證明了經濟是強勁的。這對股市有利。”據了解，Slimmon曾準確預測了去年美股的上漲。Slimmon表示，下調降息次數的需要通常是樂觀的理由。在他看來，今年零次降息將意味著，標普500指數2025年的盈利預期可能在275美元至280美元之間，鑒于市場將對這些預測有所期待，這“證實了股市的上行空間”。

美聯儲量化緊縮是個笑話！法興警告美股崩盤風險。位曾預見到2000年互聯網崩盤的策略師表示，人工智能熱潮和“寬松的”美聯儲貨幣政策助長了美國股市的另一個泡沫。法國興業銀行的全球策略師Albert Edwards以看跌市場和經濟著稱，他認為，過去五個月股市的上漲具有泡沫的所有特征，包括美聯儲的“幫助”和一個光鮮亮麗的催化劑，即人工智能將推動企業盈利。但現實是，除了少數公司如英偉達(NVDA.US)之外，人工智能尚未帶來更強的盈利增長。Edwards表示，當股市多頭等待人工智能將盈利推向高空時，“我們這些經歷過90年代末TMT泡沫的人已經聽過這一切。而市場的真正動力似乎并非來自更強的利潤，而是美聯儲引入的充裕流動性。”他表示，美聯儲的量化緊縮導致貨幣政策收緊的觀點“簡直是個笑話”。雖然美聯儲通過量化緊縮減少其債券持有量，央行的貨幣市場操作通過一致的美聯儲逆回購設施流出，抵消了流動性的流出，向金融系統注入更多資金。這導致美國的貨幣量在過去一年中不斷擴大，這與美聯儲聲稱正在從金融體系中抽走流動性的說法并不完全一致。

美債收益率觸及四個月來最高，估值高企的美股面臨新考驗。盡管近幾周美國國債收益率加速上行，但美聯儲今年料將降息的預期仍推動標普500指數在第一季度取得了10%的漲幅，美股估值也隨之上升，根據LSEG Datastream的數據，基準指數的遠期盈利預期略高于21倍，為2022年1月以來最高值。與此同時，基準10年期美債收益率周二達到4.4%，為四個多月來最高水平。一些投資者擔心，若利率繼續攀升，高估值可能會使美股市場更加脆弱。除提高公司及家庭的資金成本外，與股票相比，較高的收益率也會增加“無風險”國債的吸引力。

穆迪最新報告：美國Q1寫字樓空置率升至19.8%，創歷史新高。隨著混合型辦公環境的需求不斷演變，美國寫字樓空置率在第一季度創下新高。穆迪周一在一份初步報告中表示，空置率從2023年第四季度的19.6%升至創紀錄的19.8%。穆迪的數據顯示，該行業的困境已使空置率超過了1986年和1991年的歷史峰值，而且可能還有進一步上升的空間。盡管空置率有所上升，但該信用評級機構表示，早期數據表明，商業地產的季度表現穩定。穆迪商業地產經濟主管、該報告的作者之一Thomas LaSalvia表示，寫字樓的壓力還沒有完全消除。但他也指出，近期積極的經濟指標有助于防止寫字樓行業出現完美風暴。

個股消息

臺灣突發7.3級地震，臺積電(TSM.US)緊急暫停設備。中國臺灣發生25年來最強地震之后，臺積電(TSM.US)，以及其競爭對手緊急疏散員工，紛紛撤離工廠區域，并且暫停部分芯片制造設備的精密運作進程。在一些分析人士看來，臺灣這次地震也給這家全球最大規模的5nm及以下先進制程芯片制造商的生產計劃帶來不確定性，尤其是當前全球企業需求最為旺盛的AI芯片短期供應前景蒙上陰霾，供不應求之勢可能升級。

特斯拉(TSLA.US)交付量堪稱“災難”，但創紀錄儲能數據帶來些許安慰。特斯拉第一季度電動汽車的交付數據令投資者們大失所望，僅交付38.68萬輛，創過去5個季度的新低。但特斯拉同時也帶來一絲積極信號：儲能業務表現從未如此出色。數據顯示，今年一季度，特斯拉部署了價值4053兆瓦時的儲能電池，比此前記錄多出近2%，創下了歷史最高季度部署數據。當前，特斯拉首席執行官馬斯克面臨的挑戰是如何將家用Powerwall電池和商用Megapacks電池的部署轉化為更有意義的收入。多年以來，該公司從“服務和其他收入”部門獲得的銷售額一直超過“發電和儲能部門”。

豐田汽車(TM.US)3月美國銷量同比增21.8%，電動車銷量占超三成。豐田汽車北美公司公布，2024年3月在美國的銷量為214,894輛，按銷量和日銷售量(DSR)計算，均同比增長21.8%。本月電動汽車銷量為78,157輛，占總銷量的36.4%。豐田北美第一季銷量為565,098輛，按銷量計算增長20.3%，按DSR計算增長17.2%。第一季度電動汽車銷量為206850輛，占總銷量的36.6%。

Genmab(GMAB.US)斥資18億美元全現金收購臨床階段生物技術公司ProfoundBio。Genmab周三表示，將以18億美元的全現金收購私人控股的臨床階段生物技術公司ProfoundBio。該交易預計將于2024年上半年完成。這筆交易將使Genmab獲得包括rinatabart sesutecan (Rina-S)在內的三種臨床候選藥物的全球權利，以及ProfoundBio的新型ADC技術平臺。該交易有望增強Genmab的中后期臨床產品線，并增強其癌癥治療能力。

銀湖資本130億美元收購奮進集團(EDR.US)。當地時間周二，作為奮進集團(EDR.US)最大的投資者的私募股權公司銀湖資本(Silver Lake)宣布，同意以130億美元的交易將這家人才和娛樂機構私有化。根據此次交易，銀湖資本將以每股27.50美元的價格向奮進集團的股東支付現金，這相比于銀湖資本去年10月宣布其計劃將公司私有化之前的收盤價17.72美元，溢價高達55%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20：15 美國3月ADP就業人數變動

北京時間21：45 美聯儲理事鮑曼就“銀行流動性、監管和美聯儲作為最后貸款人的角色”發表講話

北京時間22：00 美國3月ISM非制造業PMI

北京時間22：30 美國截至3月29日當周EIA原油庫存變動

北京時間次日00：10 美聯儲主席鮑威爾在斯坦福商學院舉辦的2024年商業、政府與社會論壇上發表講話