大行評級｜花旗：下調中海物業目標價至7港元 下調今明兩年盈測

花旗發表報告指出，中海物業在披露去年業績后股價累跌24.5%，可能是由于去年下半年盈利放緩，按年增長6.6%(部分是因為基數較高)，以及增值服務(VAS)表現疲弱。管理層著眼行業前三名競爭力，并可能根據股東需求而審查30%的派息政策，另致力于實現雙位數的盈利增長。

該行認為，中海物業管理層目標在行業/宏觀背景下是明智且穩健，該行仍然看到公司的第三方擴張、成本/效率支持的凈利潤率(穩定于約10%)，與健康的現金流(50億元人民幣凈現金，按年增長25%)。該行維持對其“買入”評級。由于去年業績較預期低5%，加上管理層更保守目標，下調今明兩年盈測15-19%，目標價由8.8港元降至7港元。