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港股概念追蹤 |二季度豬價或仍有上漲空間 生豬行業周期反轉可期(附概念股)

據卓創資訊,隨著春節假期后豬價上漲,3月中旬生豬自繁自養與仔豬育肥均恢復至盈利狀態。

但由于前期仔豬補欄成本偏低,目前仔豬育肥盈利高于自繁自養模式,二季度豬價或仍有上漲空間,自繁自養盈利或繼續提升。

光大證券認為,當前豬價拐點已現,隨著23年10月以來新生仔豬量的收縮傳導到位,預計4月商品豬出欄將繼續縮量,支撐豬價開啟逐級上漲趨勢。然而當前行業資金壓力仍在加劇。

基于對近半年豬企銷售情況的分析,光大證券預計23Q4和24Q1部分豬企負債率仍將維持增長趨勢。資產負債率高企的情形下,融資環境進一步惡化,行業資產負債表收斂將愈發顯著,不排除在豬價上漲情形下,產能依然維持淘汰。

中郵證券發布研報稱,受春節影響,1-2月上市豬企月均出欄量有所下降,但價格低位回升及出欄體重增長,預計單頭虧損有所減少。同時自2023年9月至2024年2月,新生仔豬數量持續減少,意味著5個月后(對應24年下半年)肥豬供應亦減少。

供給雖然減少,但需求端暫無明顯利好,且當前凍肉去庫存壓力較大,預計下半年豬價上漲高度有限。

當前行業公司估值都處于歷史底部區域,是左側布局板塊的較好時點。建議首選成本優勢突出的標的,再兼顧成長性。

生豬行業概念相關港股:

中糧家佳康(01610):公司2023全年生豬出欄520萬頭,略超年初目標。截至2023年末,公司養殖產能為617萬頭。

萬洲國際(00288):2023年前三季度,萬洲國際歐洲業務表現優于其他地區,考慮到美國業務虧損有望收窄,機構預計2024年業績強勁反彈。


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