大行評級｜花旗：下調Adobe目標價至628美元 評級“中性”

花旗發表研究報告預計，Adobe今年第一季的業績將表現強勁，主要受惠于公司穩定獲得新用戶、追加銷售以及約7000萬美元的價格上漲等因素。相比Salesforce股價升約15%，該行指Adobe年初至今的股價落后于同業(跌9%)，相關數字或與OpenAI的新影片生成模型Sora的新聞關注度有關。花旗認為雖然市場出現更大的長期競爭及不確定性，不過相關產業的發展不太可能對公司股價產生短期影響。至于核心DM業務方面，鑒于公司保守的指引及價格上升情況進一步擴大，該行認為公司2025年第一季數據仍有上升空間，不過GenAI驅動的競爭加劇可能會降低公司價值倍數。因此花旗將Adobe的目標價由632美元下調至623美元，并維持“中性”評級。