三大股指期貨齊跌，大摩：美聯儲將于明年年中開始降息

1. 11月16日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.04%，標普500指數期貨跌0.01%，納指期貨跌0.16%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.46%，英國富時100指數跌0.38%，法國CAC40指數跌0.36%，歐洲斯托克50指數跌0.15%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.08%，報76.60美元/桶。布倫特原油跌0.28%，報80.95美元/桶。

市場消息

大摩經濟學家：美元將在2024年初保持強勢，美聯儲將于明年年中開始降息。摩根士丹利經濟學家對美元在明年的前景進行了評估之后表示，預計美元的強勢還將持續一段時間。經濟學家指出，美國經濟增長雖然放緩，但預計在2024年上半年將好于普遍預期，并保持在接近潛在增長率的水平。經濟學家還表示，美國相對于其他主要經濟體的高利率將有利于美元。另外，由于美元在持續低增長的全球經濟中具有相當強的防御性特征，再加上央行的緊縮政策和地緣政治風險帶來的經濟下行風險，美元可能會繼續跑贏全球其他貨幣。經濟學家指出，美元不僅提供流動性和避險地位，還提供高收益，這當然使其頗具吸引力。

美元創今年以來最大單日跌幅，但宣布美元牛市結束或為時過早。由于美國通脹放緩超預期點燃了市場的降息押注，美元指數周二跌1.52%，創今年以來最大單日跌幅。不過，資管公司T. Rowe Price和富達國際等知名市場參與者認為，現在宣布美元牛市結束可能還為時過早。T. Rowe Price表示，市場對美聯儲明年降息的押注被夸大了，預計美國經濟增長以及相對于其他主要經濟體的更高利率將支撐美元。富達國際指出，美聯儲在更長時間內保持較高利率有可能將美國經濟拖入衰退，而由此引發的避險買盤將有利于美元。Western Asset Management則表示，對美債的需求以及美元作為全球儲備貨幣的地位將提供支撐。

高盛策略師Kostin預計2024年美股上漲，建議客戶繼續投資。高盛集團的首席美國股票策略師David Kostin建議客戶繼續投資以獲取更多市場回報。他預計標普500指數將在2024年上漲至4,700點，較當前水平上漲約5%。根據該行分析，2024年的這一漲幅相對較弱，特別是考慮到選舉年市場平均上漲8%的歷史數據。高盛對標普500指數保持樂觀的態度，基于對美國經濟實現“軟著陸”和避免衰退的預期，預計2024年GDP增長將達2.1%，高于行業平均預期和美聯儲的預測，標普500指數將繼續以約19倍的預期市盈率交易，與其歷史公允價值保持一致。盡管預計2024年股市漲幅將與盈利增長一致，但該銀行預測美聯儲將不會在2024年年底前開始降息。

上探3.8萬美元!比特幣“回牛”背后：市場仍樂觀預計明年1月現貨比特幣ETF將獲批。由于市場預期現貨比特幣ETF將獲得美國證券交易委員會(SEC)批準，比特幣正接近38000美元關口，上次觸及這一關口還是在2022年5月。截至發稿，比特幣報37463美元。比特幣在過去24小時內上漲了約6%，今年迄今為止累計上漲129%。盡管SEC再度推遲對現貨比特幣ETF申請做出決定，但市場仍預計，到明年1月將會有一批現貨比特幣ETF獲批。這將使機構和散戶投資者更容易接觸到比特幣，并增加對比特幣的需求。另外，市場對美聯儲不再加息的押注也推高了以比特幣為首的加密貨幣的價格，因為這種資產的價格對金融市場流動性水平的變化很敏感。

個股消息

電子商務推動銷售額增長5%，沃爾瑪(WMT.US)盈利超預期。由于購物者的雜貨購買量和公司不斷增長的電子商務業務再次提振了業績，該公司第三財季銷售額增長了5%。利潤和收入均超出了華爾街的預期。該公司預計今年調整后每股收益為6.40美元至 6.48 美元，低于分析師預期的 6.48 美元，但高于此前的區間。沃爾瑪預計綜合凈銷售額將增長 5% 至 5.5%，也高于之前的預期范圍。

庫存和利潤率改善，梅西百貨(M.US)利潤超預期。梅西百貨業績超出了華爾街的預期，庫存和利潤率的改善幫助抵消了銷售額同比下降 7% 的影響。梅西百貨還調整了全年指引。它將預期銷售額范圍的下限從 228 億美元上調至 229 億美元。該公司表示，對于可比銷售額，預計下降最多 7%，較之前預計最多下降 7.5% 有所改善。

思科(CSCO.US)Q1營收、EPS均超預期，業績指引令人失望。思科Q1營收為147億美元，同比增長8%，好于市場預期的146億美元;凈利潤為36億美元，同比增長36%;調整后每股收益為1.11美元，同比增長29%，好于市場預期的1.03美元。思科還公布了令人失望的業績指引，加劇了人們對企業正在控制技術支出的擔憂。思科預計，在截至明年1月的2024財年第二季度，營收為126億至128億美元;不包括某些項目的每股收益為0.82至0.84美元。思科還將2024財年營收指引下調至538億至550億美元，之前預測最高達580億美元。分析師此前的平均預期約為580億美元。

極光(JG.US)Q3營收同比降8%，凈虧損為680萬元。極光Q3收入為7410萬元，同比下降8%;歸屬于極光股東的凈虧損為680萬元，上年同期凈虧損為2040萬元。極光表示，收入下降的主要原因是由于開發者服務收入下降10%(主要由于增值服務營收疲軟)以及行業應用收入下降4%。極光本季度營收成本為2180萬元，同比下降18%;毛利潤為5230萬元，同比下降3%;總運營費用為6000萬元，同比下降25%。非公認會計準則下，經調整的凈利潤為210萬元，2022年同期經調整的凈虧損為1450萬元。經調整的EBITDA轉虧為盈達到450萬元，2022年同期為虧損670萬元人民幣。

有道(DAO.US)三季度財報營收15億創歷史新高，AI全面賦能業務可持續增長。網易有道Q3凈收入達15.4億元，創歷史新高，同比增9.7%。三季度以來，受益于AI技術對產品體系的持續升級，有道多個業務的銷售額、用戶口碑獲得較大提升，并帶動多項財務指標改善。財報顯示，有道Q3的毛利率上升至55.9%，達到近兩年新高。且季度經營虧損同比收窄73.7%，總運營費用也同比下降，經營效率進一步提升。

網易(NTES.US)第三季度凈收入273億元，同比增加11.6%。網易第三季度凈收入為273億元，同比增加11.6%;毛利潤為170億元，同比增加23.4%;歸屬于公司股東的凈利潤為78億元;非公認會計準則下歸屬于公司股東的持續經營凈利潤為86億元;基本每股凈利潤為0.33美元;擬派發第三季度股利每股0.099美元。其中，游戲及相關增值服務凈收入為218億元，同比增加16.5%;有道凈收入為15億元，同比增加9.7%;云音樂凈收入為20億元，同比減少16.3%;創新及其他業務凈收入為20億元，同比略增。

叮咚買菜(DDL.US)第三季度營收51.4億元，經調凈利潤1550萬元。叮咚買菜今日發布了截至9月30日的2023年第三季度財報：營收為51.397億元，而2022年同期為59.425億元。凈利潤為210萬元，而2022年同期凈虧損3.449億元;Non-GAAP凈利潤為1550萬元，而2022年同期凈虧損2.852億元。

微軟(MSFT.US)終于開始打造定制芯片，而且都與人工智能有關。微軟已經打造了自己的定制人工智能芯片，可用于訓練大型語言模型，并有可能避免對英偉達的高成本依賴。微軟也建立了自己的基于ARM的CPU。這兩款定制芯片都旨在為其Azure云數據中心提供動力，并為該公司及其企業客戶迎接充滿人工智能的未來做好準備。微軟的Azure Maia人工智能芯片和ARM驅動的Azure Cobalt CPU將于2024年上市。值得一提的是，英偉達宣布在微軟azure上推出面向全球企業和初創企業的生成式人工智能代工服務。AMD宣布為微軟的客戶帶來了新的人工智能和計算能力。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國10月進口物價指數月率(%)、美國截至11月11日當周初請失業金人數(萬)、美國11月費城聯儲制造業指數。

北京時間22：15：美國10月工業產出月率(%)。

北京時間23:00：美國11月NAHB房產市場指數。

北京時間23:30：美國截至11月10日當周EIA天然氣庫存變動(億立方英尺)。

次日北京時間凌晨00:00：美國11月堪薩斯聯儲制造業指數。

次日北京時間凌晨05:00：美國9月外資凈買入長期證券(億美元)。

北京時間22:25：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在美國國債市場會議上發表講話。

北京時間23:35：美聯儲理事巴爾在美國國債市場會議上發表講話。

業績預告

周五早間：應用材料(AMAT.US)、羅斯百貨(ROST.US)

周五盤前：慧擇(HUIZ.US)