20230511—美CPI十连降 黄金冲高回落

中国银行广东省分行 王刚

周三(5月10日)，周三(5月10日)，由于最新公布的4月整体消费者通胀压力降温幅度大于预期，黄金价格跳升20美元至日高至2048.20美元高点，但收盘阶段则回落至2030美元附近交投。

周三，美国劳工部公布了备受期待的消费者价格指数(CPI)，美国4月整体CPI年率录得4.90%，预期值和前值均为5%；4月核心CPI年率符合预期值5.50%，低于前值5.60%。报告说，在过去的12个月中，上个月消费者价格上涨4.9%，为从去年夏天的峰值连续第10个月下降。经济学家此前预计的增幅为5.0%。通胀率低于5%将给美联储提供暂停其激进的货币紧缩政策的空间。最新的通胀数据仅轻微影响了市场对美联储货币政策的预期。根据CME美联储观察工具(FedWatch Tool)的数据，市场预计美联储将在整个夏季保持利率稳定。而且市场正在消化9月份可能降息的预期，且今年年底的利率料将比目前水平低约100个基点。虽然美联储可能不再急于再次加息，但核心通胀率居高不下意味着美联储短期内也不会急于降息。尽管如此，随着调查数据显示就业市场状况明显放缓，分析界仍认为核心服务业通胀将很快开始明显缓解。一年多来，美联储一直在努力抑制通胀，以几十年来最快的速度大举加息。随着房地产市场降温，他们已经看到通胀方面取得了一些进展。能源价格也较俄乌冲突爆发后的高位有所下降。只是值得注意的是，在美联储全力减缓经济增长的过程中，就业市场却一直保持着弹性。短期内，这对市场来说还不够好，因为它仍然给美联储在下次会议上将采取什么行动留下了问号。这不是一份美联储可以放松行动的报告。因此，黄金目前屯集在历史高价位附近，就是在等待重拳出击的机会。是继续向历史高位攀登，还是退潮，就看6月份美联储是否按下加息停止键了！

技术层面上，4小时图上，金价进入高价位区域窄幅震荡走势形态，且暂时保持20期均线上方，上方若能彻底穿越2050水平，则有机会再次测试历史高峰2072美元水平，升至发起向更高蜂进击的冲锋号。而下方则要留意2010-2000美元区域的支撑，一旦跌穿，将威胁1990-1970区域的支撑。

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