汇丰研究：青岛啤酒(00168)目标价升至64港元 维持买入评级

汇丰研究发表研究报告表示，上调青岛啤酒（00168）目标价17.9%，由54.3港元调高至64港元，维持“买入”评级。  

该行称，受公共卫生事件影响，根据国家统计局数据，啤酒行业首季产量同比跌约34%，而同期青岛啤酒的销量仅跌25%，跑赢同业。该行表示看好其业务复苏，预计其4至5月销售量同比将有双位数的增长。集团将继续推出高端产品以满足消费者需求，该行认为这有助加强其品牌形象，从而带动整体销量及平均售价。  

该行表示，集团今年的整体成本仍在控制范围内，虽然去年玻璃瓶成本上升，但集团扩大回收比例，以缓解压力。而首季因为销量急跌，玻璃瓶需求减少，其成本有所下降。同时，大麦占总成本15至20%，由于今年旺季的大麦产量已经入仓储存，预计大麦价格波动对今年成本影响不大。  

另外，今年首季集团公布了上市以来首个股权激励计划草案，未纳入计划的员工也将会有额外奖励。该行认为，集团加强的内部激励措施有望进一步促进销售复苏及长远稳定发展。