花旗：维持吉利汽车(00175)买入评级 目标价16.7港元

花旗发表研究报告表示，吉利汽车（00175）宣布以每股10.8港元的发行价发行6亿股新股，较昨日（28日）收市价低出7.85%，占公司已发行股本6.51%，禁售期为90日。扣除相关费用及开支后，预期集资64.47亿港元。该公司集资目的是为了优化其资产负债表，其预计环球经济会变得更为不稳。  

该行表示，市场最初会对此交易有负面的解读，因为吉利汽车在今年第二至第三季度并不需要这64.47亿港元来补充其营运资金。该行不认为此项交易与吉利汽车及沃尔沃汽车合并项目有直接关系，因为与潜在的并购规模相比，从配售所得的集资额很少。  

另外，该行预计吉利汽车在今年5月份批发量强劲，同比增长20%，而零售销售则同比增长2.5%。在这些利好的数据出炉之前作配售决定，意味未来或存有更大的市场及流动性风险。在长期前景来看，该行维持该公司“买入”投资评级，目标价16.7港元。因为其第二至第三季度的销量复苏会显著地催化其盈利前景重估，而90天的配售禁售期可令新股东在公司中期业绩前获利。