SoFi(SOFI.US):个人贷款发放放缓是担忧的信号吗?

SoFi Technologies(纳斯达克代码:SoFi)的个人贷款(PL)发放持续放缓，引发了人们对该公司未来增长的担忧。不过，瑞穗证券(Mizuho Securities)分析师丹•多尔夫(Dan Dolev)并不认为这是个大问题。Dolev看好SoFi。不过，他6美元的目标价意味着下跌潜力为10.18%。

值得强调的是，学生贷款延期偿还和更高的利率环境对SoFi的学生和住房贷款发放造成了影响。然而，个人贷款的强劲增长帮助SoFi抵消了负面影响。随着个人贷款发放的放缓，SoFi的增长可能会放缓。

例如，SoFi的个人贷款发放在2022年第一季度增长了151%。这一增长率在第二季度放缓至91%。与此同时，20222年第三季度和第四季度的申请量分别增长了71%和50%。

个人贷款发放量增速的持续放缓引发了对需求的担忧。然而，这可能是由于该公司严格的承保标准，以及由于利率上调而增加的息票。

SoFi的借款人收入和FICO分数都很高。在第四季度的电话会议上，SoFi宣布其个人贷款借款人的加权平均收入为16.5万美元。此外，他们的加权平均FICO分数为747。

Dolev在强调个人贷款发放时表示:“在PL发放连续多个季度增长之后，发放额从28亿美元回落至25亿美元。这打破了收入增长的趋势，从2020年第四季度的6.14亿美元的低点到2022年第三季度的28亿美元的高点，持续了近两年。”

不过，他补充说，“PL增长率不是线性的，这应该会降低人们的担忧。”

SoFi是买入还是持有?

华尔街对SoFi股票持谨慎乐观态度。该公司获得7个“买入”和5个“持有”的建议，普遍评级为“适度买入”。此外，分析师7.17美元的目标价意味着上涨潜力为7.34%。

虽然个人贷款发放放缓，但SoFi的管理层仍保持乐观，并预计高利润的个人贷款业务将在2023年实现温和增长。与此同时，该公司将维持其严格的承销标准，这是一件好事，因为这将导致稳健的信贷业绩。

2023年第一季度，SoFi预计调整后净收入将达到4.3亿美元至4.4亿美元，同比增长34-37%。与此同时，SoFi的资产负债表依然强劲，拥有充足的现金和流动性。此外，它的监管资本和杠杆率仍然很高。