Moderna有效性最高的RSV疫苗要來了！但是

除了新冠疫苗，Moderna Inc.（NASDAQ:MRNA）還有其他有望未來為公司創造巨額收入的在研疫苗產品，其中最被看好的是呼吸道合胞病毒（RSV）候選疫苗mRNA-1345。最新的試驗數據顯示，該RSV疫苗的有效性高於競爭對手的產品，而RSV市場機會巨大，Moderna股價也逼近52周高點。

現在的問題是，這只疫苗股股價能否在RSV疫苗的利好下再次上漲？現在是不是買入Moderna的時機？

1月17日，Moderna宣佈的RSV疫苗三期試驗結果顯示，mRNA-1345能夠有效預防60歲及以上人群的下呼吸道疾病（至少兩種症狀）發病風險，而且有效率高達83.7%，高於葛蘭素史克疫苗的82.6%，以及輝瑞製藥Pfizer（NYSE:PFE）的66.7%。

雖然更好的數據並不必然意味著更高的收入，而且試驗本身也不是完全等同的，但這是一個積極的信號，預示Moderna的疫苗大概率將獲得批准。該公司計劃今年上半年向監管機構提交該RSV候選疫苗的數據。

呼吸道合胞病毒是致死性感染，美國每年有1.4萬老年人死於RSV感染，兒童感染致死人數也有大約500人。目前美國尚未批准的RSV疫苗，輝瑞可能是第一個吃螃蟹的，監管機構計劃5月做出該公司疫苗的審批決定。RSV市場潛力巨大，摩根士丹利分析師預計其規模在$70億至$100億之間。因此，各大製藥巨頭都有望從中分得一杯羹，其中Moderna疫苗的年收入有可能達到20億左右的水平。

在試驗利好消息的帶動下，Moderna股價上周大漲至$194，逼近52周高點的$217.25。該股動態市盈率（分析師的預期盈利）也升至32，遠高於醫療股平均的16。

Moderna的商業前景可期，除了新冠疫苗，在研藥品還有RSV疫苗以及聯合制藥商默克Merck & Co（NYSE:MRK）開發的個性化癌症疫苗，這將有助於該公司產品的多元化。

但現在的問題在於估值。Moderna預計2022年新冠疫苗的銷售額在$190億附近，今年預計將大幅下滑。RSV疫苗可能要到明年才能創收，而即使上市銷售，恐怕也不能填補新冠疫苗的銷售額缺口。此外，該公司市值已達$750億，股價也已經運行在分析師的目標價附近，不再是曾經那只上漲空間巨大的小型生物科技股。

鑒於上述分析，Moderna這只股票現在風險依然太高，投資者今年最好還是要規避。