重啟平臺經濟2023：比尋找政策更重要的事

從崖邊跌落的蹉跎重生之路，滴滴走了18個月。

1月16日，滴滴出行官方微博宣布，即日起恢復“滴滴出行”的新用戶注冊。盡管目前仍沒有滴滴出行APP上線各大應用市場的準確時間點，但可以確定的是，在即將到來的春節假期助推下，滴滴業務恢復正常基本已成定局。

從2021年7月被網信辦要求下架，到2021年底從紐交所退市以及隨后2022年7月行政處罰判令的落地，滴滴的18個月，成為我國對互聯網平臺企業兩年整治行動的一個最具有代表性的縮影。

這場由反壟斷政策實施掀起的互聯網平臺監管風暴，在監管與市場的雙方推動下不斷走向“破冰”，從2020年的反資本“無序擴張”到2021年設定“紅綠燈”，再到2022年的“常態化監管”，如今，這場對互聯網平臺企業長達兩年的整治行動已經接近尾聲。

在最近兩年的市場敘事中，我們習慣將由“整治”轉向“發展”的監管轉向，作為觀察與解釋互聯網行業大拐彎的視角。但事實上，早在2019年前，行業周期變化引發的互聯網市場流量紅利料峭邊界就已經顯現，而監管風暴以及疫情導致的宏觀面變化，只是催化加速了產業進化周期的進程。

監管與時俱進調整的步伐從未停歇，2023年以提振信心為核心，監管已經向互聯網平臺企業釋放了友好的信號：將支持平臺企業提升科技創新能力和服務質效，鞏固和增強國際競爭力，在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。

“綠燈”長明，但真正的挑戰依然存在。從未真正經歷過經濟周期考驗的我國互聯網平臺企業，如何在下行周期中逆勢翻盤，成為當下亟須解決的問題。

2022年的年終，對于互聯網平臺企業來說，似乎比來得更安靜一些：沒有鑼鼓喧天的股東答謝會，沒有大佬高調上陣秀才藝的年會慶典，也沒有大規模的年度業績盤點發布。與簡略匆忙送走2022的潦草相比，各平臺特別是大廠內部調整蓄力轉身的步調卻是走得格外鮮明，降本增效成為大家共同的年終議題。

斷臂求生的背后，是互聯網“黃金十年”的終結。

總結過去十年，我們會發現，互聯網平臺的快速發展，是以資本+流量互相引燃為動力的。千團大戰、共享單車大戰、直播大戰......一輪又一輪的模式創新被資本點燃，風口上的“豬”在此起彼伏的擊鼓傳花聲中越飛越高。

流量周期，催生了巨大的表面繁榮，也孕育了巨大的風險。這種風險，無論從資本的運作邏輯，還是從市場環境的變化來看，都是必然的。

從資本的邏輯來看，補貼燒錢占領市場，賭的是對未來流量可持續增長的預期。但是，當流量的邊界開始出現斷裂，盈利預期丟失，原本就面臨全球性的貨幣緊縮和利率上升壓力的資本開始回撤燒錢助攻的步伐，這導致了資本回報與市場擴張之間矛盾的爆發。而一旦被資本拋棄，互聯網企業便會難以回避地步入如今違約房企掙扎求生的后塵。

從市場環境的變化來看，根據國家統計局1月17日最新發布的數據，2022年末我國人口總量比上年末減少85萬人，出現近61年首次負增長。隨著人口紅利的終結，流量天花板變得更加堅不可穿。監管政策“紅燈”，也意味著“流量經濟”的消極影響已經超越監管包容的范圍。新《反壟斷法》中“經營者不得利用數據和算法、技術、資本優勢以及平臺規則等從事本法禁止的壟斷行為”等內容，意味著贏者通吃的互聯網商業法則告一段落。

音樂停了、房間的燈亮了。過去靠“流量”來吸引投資、靠資本市場估值吸引資金的“擊鼓傳花”童話，以如今大型互聯網平臺企業估值縮水的事實畫下句點。

最近互聯網圈子里有一句很流行的話：不追風口，更不要依賴風口，而要成為創造風口的那個人。

創造風口，關鍵要找到無論晴天還是雨天，那個造風的自變量。

在我們有感知的半個世紀里，就曾經發生過5次大的經濟衰退，從時間頻率來看，平均每10年就會發生一次。如果將時間軸拉長到近100年，這個十年一期的規律依然奏效。將坐標精度進一步放大，我們會發現，人類技術創新的周期，永遠伴隨著經濟周期的鐘擺，經歷高峰然后降到低谷，然后在下一個周期里經歷頂點更高的峰點，然后回到階段性低谷。

從這個意義上來說，技術創新，就是人類社會發展起伏浪潮中那個永恒的自變量。

回到互聯網行業本身，目前身處的正是一個技術新舊周期交替的節點。這也就意味著，要想穿越當前的周期低谷，平臺企業應該更依賴于技術進步提升效率，而不僅僅是商業模式的創新。

因此，在當下這個時間點，比起不斷等待和尋找政策環境的確定性，平臺企業更重要的是尋找在新政策環境和市場環境中的內生發展新路徑。

這條新路，其實已經顯現出清晰的輪廓，那就是：果斷拋棄此前完全依靠商業模式變幻獲得博彩式成功的既有模式，聚焦下一階段的技術創新，投入資源進入硬短板領域，進行技術創新，并將其延伸到更多應用領域，深化產業融合，開拓新的產業增長范式。

總結起來，互聯網平臺企業要想成功穿越當下周期，可以總結為三個“Be”——Be smooth、Be persistent、Be resilient。

Be smooth，回到最樸素的技術信仰：相信科技改變生產力、擁有穿越周期的神奇力量，從而不為短期波動所動；

Be persistent，回調時間框架，以長期主義為關鍵詞來向艱苦的硬核創新要答案；

Be resilient，將模式創新的邏輯從市場的圍場撤回到公司治理上來，通過更新內部治理的框架，以更成熟的姿態鍛造企業、行業穿越周期的韌性。

“始于科技，成于資本”，在這條關于創新的永恒規則里，技術創新先于資本，順序不可顛倒。政策支持的窗口期如今已打開，希望在新的一年里，互聯網平臺企業能夠順利擺脫對風口的過度依賴，回歸科技創新本質，成功完成從 “發展時代”到“韌性時代”的高質量轉換。

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