2022年表現最好的3只加拿大價值股，強者恒強還是價值陷阱？

市場趨勢 2023-01-05 11:00:20 26

回顧2022年的股票投資：標普500指數下跌20%，多交所綜合指數下跌9%，此外成長股因為利率上升大跌，但價值股表現較好。2023年，通脹和政策收緊風險依然存在，因此加拿大價值股似乎更具投資價值，至少上半年如此。

所謂價值股，指的是估值大幅折價但增長潛力依然很大的股票。相比之下，有些股票價格雖然大跌，但跌得合理，這就是價值陷阱。因此，並不是所有股價深度調整的股票都是價值股。

下面這3只加拿大價值股去年跑贏市場，並且有望在2023年延續強勁走勢。

Tourmaline Oil

加拿大最大的天然氣生產商Tourmaline Oil Corp（TSX:TOU）2022年的總收益率（包括股息）達75%，但目前市盈率依然只有5。得益於產量的上升以及強勁的價格環境，類似Tourmaline這樣的能源生產商的盈利持續增長趨勢大概率將延續至2023年。除了行業的正面因素，資產負債表的不斷夯實以及股東回報現金配置比例的提高也將驅動該股股價上漲。最後，今年Tourmaline預計將維持特別股息的派發。一句話總結，有誘惑力的估值，穩健的資產負債表，再加上豐厚的股息，TOU股價不漲都難。

Dollarama

加拿大折扣零售商Dollarama Inc（TSX:DOL）2022年的收益率達27%。該股目前市盈率31，算不上被低估，但考慮到該公司穩定的財務增長以及利潤率水平，即使2023年宏觀經濟環境惡化，該股股價今年大概率還會繼續暴漲。過去數據顯示，無論是在熊市還是牛市，該股都能跑贏同類股以及市場。相比其他加拿大零售商，Dollarama的連鎖店網絡龐大，供應鏈高效，產品品類齊全，而且價值定位獨特，值得享有估值溢價並可能繼續跑贏市場。

Hydro One

加拿大公用事業公司Hydro One Ltd（TSX:H）2022年的收益率為15%，明顯跑贏同類股票。該股目前市盈率20，相比行業水平被低估。該公司多數盈利都來自于規管業務，因此盈利和股息都很穩定。此外，公用事業本身就是低風險和防禦性投資，而Hydro One不涉足發電但經營輸配電設施，因此風險更低。該股目前股息率3%，並且計劃長期維持75%的派息率。憑藉穩定的盈利和股息的增長，Hydro One股票在動盪市下是一個理想的防禦品種。