孩之寶股票（納斯達克股票代碼：HAS）不玩遊戲；它可以反彈

頂級玩具製造商孩之寶 (納斯達克股票代碼：HAS ) 的股票經歷了艱難的一年， 今年迄今市值下跌了約 37%。快速下跌的全權委託股票可能會觸及自 2020 年股市崩盤以來的最低點。由於對假期和明年全年的預期不高，我認為孩之寶是一個有趣的長期價值選擇，因為該公司希望動用各種槓桿來扭轉局面。

孩之寶股票：2023 年的預期可能過於低迷

展望 2023 年，這家玩具製造商的預期相當悲觀。該公司將需要應對經濟衰退的逆風，因為它希望出售幾年前多付的獨立電影和電視工作室。

該公司的娛樂一號 (eOne) 正在出售。該公司正在尋求將其重心轉移回玩具和遊戲的核心業務。毫無疑問，出售電視和電影業務將籌集到一筆可觀的金額。不過，孩之寶能否收回其在 2019 年支付的款項（40 億美元）尚存疑問。

無論如何，孩之寶似乎吸取了重要教訓，即在其能力範圍之外遊蕩會帶來相當大的風險。大流行時期的繁榮過後，電視和電影業務已明顯惡化。由於投資需求巨大且回報不確定，影視不再是多元化投資的熱門領域。

隨著公司回歸本源，我希望這家境況不佳的玩具製造商能夠從加拿大的 Spin Master（玩具行業的後起之秀）等競爭對手手中奪回一些市場份額。

儘管 Spin Master 多年來通過戰略收購和對數字產品的投資取得了重大進展，但孩之寶仍然有辦法擴大與競爭對手的差距，這要歸功於其強大的品牌陣容。Power Rangers 和 Transformers 是兩個令人難以置信的品牌，可以成為有意義的增長源泉，向前邁進。

一旦孩之寶為其 eOne 資產找到買家，它就可以在財務上靈活地投資於其核心品牌。該公司表示希望對廣受歡迎的變形金剛品牌進行更多投資。與投資電視和媒體相比，此類投資可能會帶來更好、更確定的回報。

事實上，孩之寶可能會在未來一年左右的時間裡進行自身的轉型。考慮到第三季度的失敗和假期前的悲觀預期，我認為很難放棄這家市值 86 億美元的玩具巨頭。我看好 HAS 股票。

孩之寶的 季度失誤似乎過頭了

孩之寶第三季度未能達到目標， 每股收益為 1.42 美元，略低於預期的 1.52 美元。 淨收入 16.8 億美元 （同比下降 15%）也比預期低 5000 萬美元。在傷口上撒了更多的鹽，毛利率從去年同期的 69.1% 降至 65%。

行業逆風在很大程度上是罪魁禍首。儘管如此，該公司似乎並沒有給自己帶來任何好處。幸運的是，其新任命的 CEO 克里斯蒂安·考克斯 (Christian Cocks) 可以幫助公司重振旗鼓，再次走上更高的道路。

目前，孩之寶的股票看起來像一艘正在下沉的船，因為在經濟低迷的情況下，可自由支配的需求似乎會進一步下滑。無論如何，孩之寶的股票非常便宜，回歸其核心競爭力可以幫助該股為經濟反彈做好準備。

創新是一個關鍵領域，可以幫助孩之寶超越競爭對手，即使在假期前後玩具行業停滯不前。

在最近一次下滑後，HAS 股票的交易價格為 20.5 倍的往績收益、1.3 倍的銷售額和 21.8 倍的現金流。股息豐厚，收益率為 4.6%，而 0.77 的低 beta 表明 HAS 股票在進入新的一年時可能不會像大盤那樣震盪。這個名字已經受到瞭如此嚴厲的懲罰。

分析師認為孩之寶股票值得買入嗎？

轉向華爾街，HAS 股票進入適度買入。在九個分析師評級中，有五個買入、三個持有和一個賣出建議。

孩之寶的平均目標價為 88.63 美元，意味著上漲潛力為 42.6%。分析師目標價從每股 75.00 美元的低位到每股 113.00 美元的高位不等。

HAS 股票的底線

孩之寶重返核心業務對該公司來說是個好兆頭，因為它希望在經濟衰退的一年裡扭轉局面。本週，美國銀行（紐約證券交易所代碼：BAC）證券將孩之寶股票的評級下調至賣出，理由是 “萬智牌”卡片生產過剩。

這種降級可能會在未來幾週進一步增加該股的壓力。無論如何，大多數華爾街分析師仍然對這個名字持樂觀態度，儘管它還在狗窩裡。