摩通：平安好医生(01833)给予增持评级 上调目标价至90港元

作为在线医疗服务领域的领导者，平安好医生（01833）在“抗疫”中起到积极作用，新增用户和活跃用户增长迅速，并随着利好政策的加速出台和医保支付的落地，将长期受益。因此，给予“增持”评级，将目标价上调至90港元。  

在线医疗的认可度和接受度不断提高，是平安好医生长期增长的有力因素。随着越来越多人地转向在线平台进行医疗咨询、处方药补充和普通药品购买，我们坚定看好中国在线医疗行业的增长前景。  

平安好医生也迅速响应，在政府的支持下，与包括福建、北京等56个省、市、地区政府展开密切合作，提供实时在线问诊服务，同时还与30多家行业龙头如百度、快手等进行合作，输出24小时在线问诊服务，接纳了巨大流量。期间，平安好医生新增用户和活跃用户方面增长迅速，平台访问人次达11.1亿，APP新注册用户量增长10倍，日均问诊量是平时9倍。  

平安好医生管理层期待互联网医疗行业进一步的政策支持，例如对某些常见疾病的首次诊断开放和加速推进“互联网+医保”建设。因此，预计爆炸性的流量增长和(54.15,-1.30,-2.34%)广泛的政府合作将推动平安好医生的用户规模和付费比例的提升。  

福州项目预计于2020年中期启动，这是平安好医生的下一个关键催化剂。2019年，平安好医生与各地政府洽谈合作，建设互联网医院服务平台，并与福州市政府成立全国首家区域互联网医疗服务平台，福州市37家市县级的医院及100多家基层机构均可申请接入此平台，平台包含在线诊疗、处方流转、健康管理、数据监管和后台管理五大模块，以福州市医疗便民服务平台“榕医通”为入口，百姓只需持有社保卡，就能连通线上线下所有就诊数据，实现多家医院统一支付，轻松得到高效的医疗服务。  

福建省是中国医疗改革的试点地区，平安好医生的福建项目成功启动后，有望成为其他地区的可复制示范项目。