是時候再次看好中國了？摩根大通看到這兩隻中國股票的買入機會

過去一年半以來，中概股因各種原因承壓；經濟放緩是原因之一，而國內與監管機構的爭執也無濟於事，尤其是對科技行業的那些人而言。另一個令市場情緒低迷並影響業績的因素是擔心在美國上市的中國股票退市。這是因為中國公司不符合美國的審計標準。但現在退市的可能性可能較小。

中國證監會與美國上市公司會計監督委員會已簽署協議，雙方將共同檢查在美上市的中國公司的審計工作底稿。這可能會避免 261 家中國公司從美國證券交易所撤出，總市值約為 1.3 萬億美元。

那麼，是時候再次看好中國股市了？銀行業巨頭摩根大通的分析師們當然認為現在值得仔細研究一下這兩個中國名字。那麼這條街的其他地方呢？借助TipRanks 平台，我們還可以衡量其他專家的情緒。讓我們潛入水中。

百度（BIDU）

我們將從中國互聯網巨頭百度開始。多大的巨人？它是全球第三大搜索引擎，在中國市場份額佔據主導地位，遠遠超過全球領先的谷歌。百度的搜索引擎業務是其生計，但它也是技術創新者和人工智能 (AI) 領域的領導者。除了百度地圖地圖服務，它還提供雲存儲服務百度網盤、在線百科全書百度百科等57種搜索和社區服務。早在 2007 年，百度就成為第一家進入納斯達克 100 指數的中國公司。

因此，我們在這裡談論的不是小魚，正如其最新的季度報告所表明的那樣——2Q22。由於經濟放緩，收入可能同比下滑 5% 至“僅”44.3 億美元，但這一數字仍高於市場普遍預期的 42.0 億美元。

利潤率大幅提升 500 個基點，利潤率從第一季度的 17% 上升到第二季度的 22%，從而真正提升了盈利能力。這導致作為調整的底線全面擊敗。每份 ADS 的收益為 2.36 美元，遠好於華爾街預期的 1.63 美元。

摩根大通的亞歷克斯·姚（Alex Yao ）對這一表現表示讚賞，他認為是時候改變對股票的看法了。在第二季度的表現之後，姚明將百度的評級從中性上調至增持（即買入）。姚明的目標價為 200 美元，為來年股價升值 42% 留下空間。

在解釋他的看漲立場時，姚寫道：“我們認為，由於積極的經營槓桿（廣告連續復甦）和成本優化，特別是在流量獲取和內容成本方面的成本優化，未來 2 個季度的利潤率超出預期會推動共識的上行空間。 . 我們強調未來 2-3 年 AI Cloud 的潛在收支平衡，因為 BIDU 有選擇地專注於利潤更高的垂直行業，這可能抵消 ASD（阿波羅自動駕駛）的較低利潤率，因為貢獻從 2023 年底開始開始......我們預計會向上對盈利預測的修正，這將反過來推動股價上漲。”

華爾街大多數人都讚同姚明的看漲情緒；在最近的 14 篇分析師評論中，有 13 篇是正面的，形成了強烈的買入共識評級。平均目標略高於姚明；207.71 美元，投資者預計 12 個月上漲 47%。

富途控股（富途）

現在讓我們看看中國在線經紀平台富途。該公司是中國在線經紀服務的市場領導者，除了數字化經紀之外，公司還通過其 Futubull 和 moomoo 平台提供在線財富管理服務。這些提供對共同基金、私人基金和債券的訪問，同時還提供市場數據。該平台以其社交功能而聞名，為用戶提供了一個將他們與公司、分析師、其他投資者和主要意見領袖聯繫起來的網絡。

中國是一個如此巨大的市場，有巨大的增長潛力，但作為一家金融科技公司，它也容易受到中國監管機構的影響。

這當然是一個風險，但儘管如此，過去三個季度的收入一直在穩步增長。第二季度業績出爐，收入為 2.226 億美元，同比增長 9.6%。

付費客戶總數同比增長 38.6% 至 139 萬，而用戶總數同比增長 20% 至 1860 萬。在底線，0.57 美元的 GAAP EPADS 略高於華爾街預期的 0.56 美元。

在評估印刷品時，摩根大通的Katherine Lei對“強勁的業務表現”表示讚賞，其中有幾個因素促成了她的積極看法。

“首先，”這位分析師表示，“由於客戶穩定增長、市場份額增加和更高的混合佣金率，富途的 2Q22 業績超出預期。其次，我們認為中美監管機構簽署了合作檢查中國 ADR 股票的協議，這在一定程度上緩解了退市風險。第三，我們的中國互聯網分析師 Alex Yao 預計中國互聯網股票將在第三季度實現進一步的盈利增長。”

就雷軍而言，成績值得升級；評級從中性轉為增持（即買入），而目標價則從 55 美元上調至 62 美元。對投資者的影響？從當前水平上漲 28%。

現在轉向華爾街的其他股票，其他 3 位分析師支持雷軍的立場，再加上 1 位持有和賣出，該股獲得了溫和買入的共識評級。根據 55.5 美元的平均目標，未來一年有約 14% 的增長潛力。