招银国际：推荐买入中国铁建(01186) 目标价10.5港元

招银国际发布报告称，内地七个省市已先后公布今年重点投资建设项目，合共近25万亿元人民币，推荐买入中国铁建（01186），目标价10.5港元，止损8.6港元。  

该行称，内地七个省市已先后公布今年重点投资建设项目，合共近25万亿元人民币（下同），当中3.5万亿元项目计划今年内完成。以云南省为例，重大工程主要聚焦于铁路、公路、跨境电网、智能电网及5G网络覆盖等。  

该行认为，中铁建主要从事铁路等工程承包，另有房地产开发业务。公司业绩平稳增长，2015-2018年保持每年盈利10%以上增速，2019上半年增长16%。订单增长也不俗，2019年新签合同额同比升26%。2020年预测市盈率仅5.2倍，接近历史低位。随着国策加强基建投放，预计估值有重估空间。