摩根士丹利(MS.US)第二季度業績令人失望

金融服務巨頭摩根士丹利（紐約證券交易所代碼：MS）報告了截至 2022 年 6 月 30 日的第二季度業績弱於預期。業績疲軟是由於收入和收益均低於預期。

疲軟的業績對股價產生了不利影響，因為該公司的股價在盤前交易時段下跌了近 1%。

收入、收益下降

摩根士丹利公佈季度淨收入為 131.3 億美元，比上年下降 11%。此外，該數字未達到一致估計的 134.8 億美元。機構證券和財富管理的淨收入分別同比下降 13.7% 和 5.9%，拖累了公司整體收入的增長。

該公司本季度的每股收益 (EPS) 為 1.44 美元，比上年下降 24%。此外，該數字未能超過 1.57 美元的普遍預期。

關鍵運營指標：概覽

摩根士丹利的主要回報率比上一年惡化。股本回報率從 13.8% 跌至 10.1%，而有形股本回報率則從 18.6% 跌至 13.8%。然而，該公司的每股有形賬面價值與上一年相比幾乎沒有變化，為 40.07 美元。

該公司的標準化普通股一級資本比率也從上年的16.6%下降至15.2%。

資本部署活動

本季度，摩根士丹利回購了價值 27 億美元的流通普通股。這標誌著該公司去年宣布的 120 億美元回購計劃完成。此外，在本季度，該公司宣布了一項新的 200 億美元的多年期股票回購計劃。

同時，該公司還將本季度的股息提高了 11% 至每股 0.775 美元。股息將於 2022 年 8 月 15 日支付給截至 2022 年 7 月 29 日在冊的股東。

值得注意的是，該公司 3.69% 的股息收益率遠高於 2.11% 的行業平均水平。

管理層評論

摩根士丹利首席執行官 James P. Gorman 表示：“股票和固定收益的強勁業績有助於部分抵消投資銀行活動的疲軟。我們的財富管理業務繼續吸引積極的資金流入，投資管理繼續受益於其多元化。最後，我們以強大的資本狀況結束了本季度，以確保我們充滿信心地前進。”

華爾街的看法

總體而言，華爾街社區對該股持謹慎樂觀的態度，基於 14 次買入和 5 次持有的共識評級為中度買入。微軟 94.47 美元的平均目標價意味著該股較當前水平有 26% 的上漲潛力。過去一年，股價下跌了 18.9%。

關鍵要點

摩根士丹利的業績令人失望，收入和收益均較上年有所下降。此外，一些關鍵運營指標的疲軟也仍然是公司關注的一個原因。然而，該公司以大量股票回購和高股息收益率形式的積極資本配置活動預計將吸引投資者並為其不斷下跌的股價提供支持。