高盛：体育用品市场具结构性需求 给予安踏(02020)买入评级

高盛发表报告表示，今年将其覆盖的体育用品股盈利预测下调21%至65%，当中预期安踏（02020）、李宁（02331）、宝胜（03813）及滔搏国际（06110）首季销售同比跌12%至26%，这要到今年6月销售才能恢复正常。  

该行称，将其覆盖的体育用品股明年盈利预测下调4%至14%，以反映从今年上半年起，其潜在的店铺扩张延迟，以及高库存水平导致潜在订单延迟的因素。另外，情况持续变化及多个因素影响短期毛利，零售商及分销商拟积极消化市场库存。  

该行相信，内地体育用品市场仍有结构性需求增长，而目前情况可能带动行业整合，对行业龙头公司有利，因而维持李宁、安踏、宝胜及滔搏“买入”评级，但普遍降目标价，安踏目标价自88.2港元降至84港元，李宁自33.7港元降至32.4港元，宝胜则自3.6港元降至3.2港元。