大行評級丨股價將升27%？中金料安踏或受益于冬奧；瑞銀看好港銀及高息股

編者注：瑞銀認為恒指今年有望升至27000點；高盛予信達生物目標價84.7港元；杰富瑞建議買入亞馬遜，目標價4000美元。

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中金：維持安踏體育 $02020.HK 【跑贏行業】評級，目標價159.49港元

中金發布研究報告稱，安踏作為官方體育服裝合作伙伴為冬奧會工作人員提供制服裝備，并以科技比賽裝備助力12支中國國家隊。借助北京冬奧契機，安踏持續加強品牌宣傳，同時公司將國家隊同款“熾熱科技”應用于大眾產品，專業性和產品力持續提升。

該行認為公司有望受益于北京冬奧契機及國內冰雪運動熱情。看好安踏集團先進完善的管理機制，廣泛覆蓋的多品牌矩陣，以及領先的全球化視野，該行認為公司已經具備全球型優秀體育運動品牌的集團化運營能力，予其159.49港元目標價，較現價有27%的上升空間。

高盛：維持信達生物 $01801.HK 【買入】評級，目標價84.7港元

高盛發布研究報告稱，調整信達生物2021-23年盈利預測，以反映在“集采”產品降價情況下，較低的內地銷售預測。

報告中稱，公司2021年第4季凈銷售逾5億元人民幣(下同)，符合該行預期，認為銷售增長在PD-1競爭加劇中表現鼓舞，預期2022年全年銷售達33億元。此外，今年集采預期納入三大適應癥，可增強公司在內地領導地位。

華泰證券：首予云音樂 $09899.HK 【買入】評級，目標價188港元

華泰證券發布研究報告稱，云音樂2021-23年有望實現38%的收入年復合增長率。報告中稱，云音樂是中國領先的在線音樂社區平臺，上半年平均在線音樂月活躍用戶達到1.85億，超過90%的用戶為90后，超過58%的用戶位于中國一、二線城市。

該行表示，云音樂2020年市場份額達到21%，是中國第二大在線音樂平臺。2021年監管禁止獨家音樂版權的舉措或將推動行業的商業模式朝著更可持續的方式發展。該行預計，2021-23年在線音樂收入增長25.9%/35%/30%，付費率上升至15.5%/18.5%/21.5%。

杰富瑞：維持亞馬遜 $AMZN 【買入】評級，目標價4000美元

在亞馬遜提供了好于預期的營業收入結果和指導后，杰富瑞分析師Brent Thill表示，隨著資本支出放緩和美國Prime訂閱費用增加，由于效率提高，亞馬遜整個2022年營業收入可能會在美元和利潤率方面提高。Thill 指出，第四季度也是 AWS 銷售增長連續第四次加速。

瑞穗：維持Robinhood $HOOD 【買入】評級，目標價19美元

瑞穗分析師Dan Dolev指出，Robinhood作為次新股，在近期經歷了令人失望的走勢后，可能已走出困境。

Dolev認為，月度活躍用戶趨勢可能在2021年第四季度觸底，重新活躍/流失賬戶比例正朝著積極的方向發展，另外，每用戶平均營收(ARPU值)穩定，公司資產與經紀業務同行相比沒有結構性劣勢。

瑞銀：恒指今年有望升至27000點，料港銀及高息股跑贏

瑞銀發研報表示，美聯儲局貨幣政策態度轉鷹派，指香港股市今年1月仍能保持堅挺，MSCI香港和恒指年初至今均上漲1-2%，跑贏MSCI世界指數。年初至今，香港銀行、澳門賭股、龍頭企業等表現優于大市。該行認為，恒指評級下調的潛在空間有限，指美聯儲局的緊縮政策或影響流動性，但港股估值已很大程度上已反映相關影響。該行預期，MSCI香港在2022年2023年預測，估計每股盈利增長約11%至13%，較最新的市場預期低，但仍高于歷史的趨勢線。

瑞銀預期，若香港與內地通關、內地政策寬松，相信港股有盈利上調空間。在加息周期和實際收益率上升下，看好香港銀行及高息股，亦看好受重新開關的得益者，維持對MSCI香港指數今年年底目標12,400點，恒指今年年底目標27,000點，意味2022年回報率為8%至13%。

該行同時列出其喜愛股份名單，包括友邦(1299.HK)、恒生銀行(0011.HK)、中銀香港(2388.HK)、長和(0001.HK)、銀娛(0027.HK) 、金沙中國(1928.HK)、領展(0823.HK)。

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