四巫日鷹聲隆隆！市場權衡央行利率決策 黃金1840挫低回落、美元反彈走高 油價107恐慌加劇

美股四巫日來襲，美股17日開高后震蕩，美債收益率全線攀升，美聯儲主席鮑威爾重申降低通脹承諾后，向來偏鴿派的明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利(Neel Kashkari)暗示，7月支持升息3碼，美股一度翻黑。然而3.5萬億美元的選擇權到期引發空頭回補，美股下行空間受限，四大指數僅道瓊斯黯然收黑。18日亞市早盤，黃金1840美元挫低回落，美元則反彈走高。鑒于經濟衰退恐慌，WTI原油價格拉回107美元。

在美聯儲實施自1994年以來最大升息幅度，和瑞士央行歷史性的升息沖擊下，結束股市動蕩一周。道瓊斯周跌幅4.79%，在過去12周中有11周下跌，這是前所未有的狀況。標準普爾500指數周跌幅5.8%，創下2020年3月以來的最大周跌幅，納斯達克指數周跌幅4.78%，費半周跌幅8.95%。

政經消息方面，美聯儲周五發布迄今最鷹聲嘹亮的半年度貨幣政策報告，指出美聯儲將采取所有必要行動應對通脹，對恢復物價穩定的承諾是“無條件的”。本周堪薩斯城聯儲總裁喬治(Esther George)獨持異議，成為唯一反對美聯儲升息3碼的FOMC票委，她周五發出的聲明指出，調整利率速度固然重要，但政策變化對經濟影響滯后，重大而突然大幅升息可能會讓家庭和小企業感到不安。

經濟數據面，美國5月工業生產年增率報5.83%，前值6.29%；美國5月工業生產月增率報0.2%，預期0.4%，前值1.4%；美國領先指數月增率報-0.4%，預期-0.4%，前值-0.3%。

地緣政治方面，俄烏戰爭已開打近4個月，俄羅斯總統普京周五在“圣彼得堡國際經濟論壇”砲轟西方國家經濟制裁是瘋狂且魯莽的行為。普京強調，俄羅斯對烏克蘭采取特別軍事行動是被迫的，為此行動設定的所有目標都將會全面實現。

全球新冠疫情持續蔓延，美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)數據指出，全球確診數已飆破5.38億例，死亡數突破631萬例。全球184個國家/地區接種超過119億劑疫苗。

貴金屬市場：

全球央行接連升息，加上美元回穩，打壓黃金的魅力，黃金期貨17日收低，連二漲止步，本周五個交易日累計下跌近2%。RJO期貨資深市場策略師Bob Haberkorn提到說，黃金周四雖然大漲，周五就回吐漲幅，主因是美元回升1.1%。他認為，通脹與利率彼此拉鋸的力量將持續左右黃金走向。美元升值，代表以美元買進黃金的海外買家成本變昂貴。

摩根大通提到，盡管穩固的通膨對金價是利多，但現在隨著美聯儲與各國央行收緊政策以對抗通脹，黃金遭到和利率有關的更劇烈定價所拖累。黃金雖是通脹環境下的避險工具，但利率上揚不利黃金，因這會提高債券收益率，使持有黃金這類不付息資產的機會成本提高。

FXTM市場分析經理人Lukman Otunuga指出說：“因為美元和國債收益率的劇烈波動，黃金這禮拜走勢如云霄飛車。”他分析，美聯儲升息3碼的決議會打壓黃金近期上漲動能，但對美國經濟衰退的擔憂，將限制黃金的跌幅。

原油市場：

投資者因應經濟衰退隱憂和需求擔憂，原油期貨價格17日下跌，WTI與布倫特原油本周收低，終止延續數周的漲勢。由于美聯儲升息后，引發經濟衰退擔憂，令大宗商品與其他風險資產承壓，本周油價陷入困境。

City Index與FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada表示：“由于未來幾個月全球經濟將邁向放緩的預期心理越來越濃厚，市場對需求的擔憂日益加劇。投資者最擔心經濟放緩程度較預期嚴重。”

施耐德電氣全球研究與分析經理Robbie Fraser表示：“盡管許多人認為，積極升息是遏制通脹猖獗的一大關鍵，但加速升息也提高廣泛經濟陷入衰退的風險，因為利率上升會削弱成長。對原油而言，這使需求問題成為關注焦點，尤其是夏日駕駛季初期，消費者在各地加油站都面臨創紀錄的油價。”

Fraser指出，隨著價格不斷上漲，美政府對原油生產商和煉油廠的批評越來越多。近日報道表明，美國可能會限制柴油和汽油等石油產品出口。“但最終，必須靠一般基本面因素才能讓價格下降，而非靠暫時性的立法。”

由于美國對伊朗實施新制裁的消息，原油價格周四反彈。但盛寶銀行策略師指出，投資者無法擺脫對需求的擔憂，中國長期封城是主要催化劑。國際能源署(IEA)本周稍早預期，供應成長將落后需求，讓本就緊繃的市場推至短缺50萬桶/日，并使價格飆升。

與此同時，天然氣期貨價格本周下跌超過21%，為2021年12月初以來的最大單周跌幅，主要因德州Freeport LNG出口設施周二發生火災后，全面恢復營運延遲至年底，預計恐增加天然氣國內庫存，使當日天然氣價格重挫16%。