價值投資者：這三支TSX能源股未來將擁有定價權

要說多倫多證券交易所今年表現最好的股票，非能源板塊莫屬，年初迄今累計上漲了61.8%。在多交所2022年漲幅居首的100支股票中，許多都是能源股。而排在第二名的材料板塊，年初迄今累計只上漲了8.88%。

市場分析師預測，多交所大盤在未來幾年的表現可能會超過美國標準普爾500指數。另一個有趣的發現是，當加拿大的GDP增速超過3.5%時，多倫多證券交易所的表現比標普500要好。

目前，多交所能源股中，Baytex Energy (TSX:BTE)(NYSE:BTE)、NuVista Energy (TSX:NVA)和MEG Energy (TSX:MEG)，儘管今年迄今的收益分別高達76.47%、84.48%和85.90%，但是考慮到有利的定價環境，以及通貨膨脹率上升，的收益可能飆升到100%甚至更多。

按照每股6.90加元計算，Baytex一年價格回報率為318.2%。也就是說，假如你在2021年年底投資5000加元買入了這支股票，這筆錢到2022年5月25日價值是20,909.09加元。這家總部位於卡爾加裏、價值10億加元的能源公司在加拿大西部沉積盆地和美國的Eagle Ford開發並生產原油和天然氣。

2022年第一季度，Baytex總銷售額（石油和天然氣）和自由現金流與2021年第一季度相比分別增長了75.2%和72.1%，淨收入5685萬加元更是成為業績最大亮點，因為去年同季度為淨虧損3535萬加元。2022年，該公司致力於維持資本紀律和推動有意義的自由現金流。管理層預計將產生約7億加元的自由現金流，同時計畫將25%的現金流用於股票回購。

在報告了2022年第一季度創紀錄的經營和財務業績之後，NuVista的前進步伐應該是不可阻擋的。在截至2022年3月31日的三個月裏，總產量為66,600桶油當量/日，遠遠高於64,000-65,000桶油當量/日的預期；淨利潤與2021年第一季度相比攀升了356.5%，達到7030萬加元。調整後的資金流1.9億加元也是有史以來最高的一個季度。

這家價值29.3億加元的石油和天然氣公司一直關注的問題是如何將其頂級資產基礎的價值最大化，以確保業務的長期可持續性。NuVista不派發股息，但這一點經常被股價上漲掩蓋。當前股價為每股12.84加元，與一年前相比，收益為350.53%。

MEG Energy現在炙手可熱，按照每股21.75加元的價格，這只石油股比能源板塊整體回報率高出24.1%，過去3.01年的總回報率更是高達369.76%（67.32%的年複合增長率）。由於2022年第一季度創紀錄的財務業績，這家價值66.9億加元的油砂開發商已經將其18.9億美元的淨債務減少了9.2%。

第一季度的淨利潤為3.62億加元，相比之下，2021年第一季度為淨虧損1700萬加元。如果在2022年第三季度實現12億美元的債務目標，MEG計畫將50%的自由現金流用於股票回購。

現階段，與金融板塊的32.2%權重相比，能源行業在多倫多證券交易所的權重僅為13.1%。然而，如果商品價格持續走高，預計Baytex、NuVista和MEG將擁有定價權。