富國銀行看好這兩隻股票超過50%的上漲空間

通貨膨脹從去年開始起飛，現在接近 40 年高點。上週，世界主要央行轉向反通脹政策立場，提高利率，此舉在意料之中，但也令人擔憂。雖然央行採取行動抑制通脹的前景是淨正面的，但必要的加息也可能將經濟推入衰退。

與此同時，投資者正忙於等待。等待美聯儲的下一步行動，等待下一個數據發布，等待看看未來幾個月會發生什麼。Wells Fargo 高級全球市場策略師 Sameer Samana 表示，“如果我們看到長期利率的變化速度最糟糕，它可能會為股市創造更好的表現空間。”

Match Group (MTCH)

富國銀行的第一個選擇是一家位於德克薩斯州的在線約會領域公司 Match Group。這家科技公司擁有並運營著活躍的在線約會和配對服務組合，其中包括 Tinder、Match.com 和 OKCupid 等領先品牌。Match Group 擁有從網絡世界到現實世界的巨大影響力，其應用程序的下載量已超過 7.5 億次——美國 40% 的人際關係都是從在線開始的，Match Group 的總目標市場非常可觀。

雖然 Match Group 取得了長期的成功，但該公司現在正在應對即將到來的變化。本月早些時候，該公司宣布長期擔任首席執行官的 Shar Dubey 在服務 16 年後辭職。Dubey 將由來自社交遊戲公司 Zynga 的 Bernard Kim 接替。

Match Group 控制著世界上收入最高、下載次數最多的約會應用程序 Tinder，這反映在公司的收入中。22 年第一季度的收入為 7.99 億美元，同比增長 20%，該公司承認該季度受到 COVID 和俄羅斯-烏克蘭戰爭的影響。該公司的總付款人總體增長了 13%，達到 1630 萬，這一增長得益於亞太地區 34% 的增長。該公司以強勁的資產負債表結束了第一季度，持有 9.21 億美元的現金和流動資產。

儘管 Tinder 得到了廣泛的使用並取得了成功，但該公司的股價今年下跌了 45%。然而，富國銀行的五星級分析師布賴恩菲茨杰拉德並沒有過度擔心，並描繪了 Match Group 長期前景的樂觀圖景。

“MTCH 首次披露了全公司的 MAU，駁斥了最近關於用戶參與度下降的空頭論點（由第三方應用程序數據的準確性有問題推動）。雖然我們預計逆風將持續（可能持續多個季度），但我們認為基本面機會非常完整，估值在當前水平上具有吸引力，”菲茨杰拉德認為。

這對菲茨杰拉德來說是一隻值得增持（即買入）評級的股票。富國銀行分析師還將目標價定為 115 美元，暗示未來上漲約 58%。

MaxLinear, Inc. (MXL)

現在我們將把注意力轉移到一家半導體芯片公司，一家真正讓數字世界運轉起來的利基公司。MaxLinear 是集成射頻模擬和混合信號半導體的設計者和分銷商，這些芯片用於從汽車和工業連接到無線接入和以太網交換機到路由器和擴展器硬件的應用。MaxLinear 的產品還在 5G 基礎設施系統的持續推出中得到廣泛應用。

僅此一項就可以讓這家公司在芯片領域佔據穩固的地位——但 MaxLinear 最近採取了措施鞏固這一地位。5 月 5 日，該公司宣布將收購芯片公司 Silicon Motion。兩家公司的合併將創建一個總收入超過 20 億美元的實體，總可尋址市場價值 150 億美元，並立即進入十大無晶圓芯片供應商行列。該交易預計將於 1H23 完成，對 Silicon Motion 的估值為 38 億美元，將以現金和股票兩種方式支付。

在宣布合併前不久，MaxLinear 公佈了 22 年第一季度的財務業績。在收入方面，季度收入達到創紀錄的 2.639 億美元，同比增長 26%。在收益方面，該公司的非公認會計原則每股收益從去年同期的 55 美分躍升至最新報告中的 1 美元。而且，該公司在本季度結束時的淨現金流為 1.322 億美元，與 21 年第一季度的 4000 萬美元和 21 年第四季度的 1600 萬美元相比有了突飛猛進的發展。MaxLinear 預計 2Q22 的收入為 2.75 億美元至 2.85 億美元，中點環比增長 6%。當然，該指導是在 Silicon Motion 收購公告之前發布的。

富國銀行的五星級分析師Gary Mobley 談到Silicon Motion 的交易時寫道：“雖然最初的投資者反應是負面的，但我們認為這筆交易對 MXL 來說是一個長期的機會。雖然投資者並不總是對財務工程每股收益增長做出積極反應（例如，由此產生的每股收益增長並不總是獲得市場估值倍數），但我們認為這項 MXL+SIMO 交易可以提高股東價值。”

對投資者來說不幸的是，MaxLinear 的股價一直在下跌，今年迄今已下跌 46%。然而，Mobley 對該公司的前景仍然持樂觀態度，他寫道：“我們更看好 MXL 的故事，因為股價已經交易到我們不得不說股價被嚴重低估的地步……我們也喜歡 MXL 的轉速幾乎沒有與直接消費者支出直接相關，並且更多地與電信、有線電視 MSO 和數據中心上限相關，在當前宏觀背景下更持久的領域。”

基於上述，Mobley 將 MXL 的股票評級為增持（即買入），並將目標價定為 66 美元，表明他相信今年有約 63% 的上漲空間。