微软(MSFT.US)：優於 FAANG

微軟 ( MSFT ) 的股票在最近一個季度錄得一些令人印象深刻的數字。儘管如此，隨著 FAANG 同行走低，樂觀的前景讓它大放異彩。

毫無疑問，微軟在本財報季一直是出色的贏家，超過了 FAANG 的所有股票。儘管蘋果 ( AAPL ) 創下了創紀錄的業績，但其指引讓投資者感到不安，使微軟成為在這場惡性市場拋售中支撐大型科技行業的最後支柱之一。

看到 FAANG 股票下跌的季度

FAANG 的名字是藍籌科技股中最藍的，但它們在最近幾周遭遇了一些嚴重的動盪。有些人可能認為該團體應該被拆分。其他人可能認為，該集團的疲軟可能導致其他市場進一步滾動。

雖然對於 FAANG 來說，這並不是最好的季度，但我認為微軟是一家可能單槍匹馬地將市場從更嚴重的下跌中拯救出來的公司，也許它會讓標準普爾 500 指數陷入熊市。

微軟令人難以置信的業績給了我信心，不僅是對公司進入更加動蕩的環境，而且對所有大型科技公司甚至 FAANG。由於其出色的首席執行官薩蒂亞納德拉的執行，微軟看起來準備好進入反彈模式，因為華爾街分析師希望升級。

雖然更廣泛的市場逆風可能會延遲這種盈利後的反彈，但我認為微軟股票是一個出色的股票，非常值得其溢價。我仍然非常看好微軟的股票。

微軟股票：值得鼓掌的季度，偉大的指導

在這種類型的市場環境中，投資者心中充滿恐懼，要防止下跌，需要的不僅僅是盈利。微軟不僅取得了令人矚目的成績，讓 Azure 大展拳腳，而且還提供了一些不錯的指導。在罕見的失誤和悲觀指導已成為常態的時候，這是一個經典的節拍和加註。

由於地緣政治的不確定性、高通脹、持續的供應鏈困境以及即將到來的潛在衰退，可以說悲觀的指引將是最保守的。在這方面，微軟的建設性指南是對公司可以繼續前進的決定性信任投票，即使它面臨的陣風越來越大。

第三季度收入同比增長 18%。許多細分市場都有顯著的兩位數增長，但值得稱讚的是 Azure 的 46% 同比增長。事實上，微軟 Azure 並沒有很快放緩，長期合同和大筆交易為穩定的數字提供了動力。

Azure 助力微軟取得令人難以置信的成果

毫無疑問，Azure 已經發展成為微軟的重要增長動力。雖然有些人可能會懷疑公司的增長前景，但長期以來的科技寵兒繼續尋找新的增長槓桿來抵抗公司老化對增長的侵蝕作用。感謝其首席執行官薩蒂亞納德拉，微軟繼續重塑自我。

快速增長的雲空間仍有多年保持兩位數的高增長。如果有的話，考慮到許多希望留在微軟生態系統中的忠實客戶，Azure 可能會在成為公共雲第一的過程中佔有一席之地。

展望未來，我希望 Azure 繼續推動微軟十幾歲的收入增長，因為它希望在數字化轉型趨勢中享受長期順風的全部力量。不過，投資者應該對 Azure 感到興奮的不只是 Azure。微軟的 Xbox 遊戲部門似乎正在改變我們所知道的視頻遊戲世界。

Xbox：下一個增長前沿？

在之前的文章中，我注意到 Xbox Game Pass 和 Xbox Cloud Gaming 是兩種將改變我們所知道的視頻遊戲市場的產品。如果動視暴雪 ( ATVI ) 的交易成功（沃倫·巴菲特似乎認為會成功， 考慮到他的合併套利賭注），微軟不僅將擁有最豐富的視頻遊戲品牌陣容之一，而且將能夠提供以讓競爭對手難以匹敵的交易向遊戲玩家出售。

Activision 的 《使命召喚》 和暴雪的《 暗黑破壞神》 是兩個史詩般的遊戲，可能會吸引大量人群使用 Microsoft 的 Xbox Game Pass 服務。毫無疑問，微軟龐大的規模和雄厚的財力使其能夠通過每月訂閱為消費者提供非凡的價值。

儘管視頻遊戲是一個競爭激烈的領域，但微軟已經擁有基礎和圖書館，可以圍繞其在遊戲界的經濟利潤份額建立護城河。一旦元宇宙上線，即使是大型科技競爭對手，也幾乎不可能趕上微軟。

儘管微軟永遠不會壟斷遊戲行業，但它已經將自己定位為成為行業中排名前兩位的全球巨頭，該行業已經成熟，需要進一步整合。

目前，微軟的遊戲部門正以十幾歲的速度增長。當您考慮到 Xbox 主機短缺以及 Xbox 雲遊戲仍處於測試階段這一事實時，該部門似乎更明顯地準備在未來幾年實現更高的增長。

假設動視暴雪獲得了綠燈。在這種情況下，遊戲可能會出現類似 Azure 的增長，因為消費者完全停止購買遊戲，而是選擇訂閱 Xbox Game Pass。

華爾街的看法

轉向華爾街，微軟股票作為強力買入進入。在 24 個分析師評級中，有 24 個買入建議。

微軟的平均 目標價 為 363.09 美元，意味著上漲潛力為 28.8%。分析師的目標價從每股 320.00 美元的低點到每股 411.00 美元的高點不等。

微軟的底線

微軟的 Azure 在最近一個季度真正實現了成功，在其 FAANG 同行在指導、收益或兩者兼而有之的情況下，它得以擊敗並籌集資金。

憑藉雄心勃勃的遊戲基礎，期待 Xbox 部門將其發展提升到一個新的水平。雖然它可能不會很快享受類似 Azure 的增長，但我認為該細分市場可以實現顯著的增長加速，因為它鞏固了其作為遊戲領域 Netflix ( NFLX ) 的地位。