Shopify(SHOP.US)：商店復甦了嗎？

增長正常化、經濟重新開放以及影響消費者支出的宏觀逆風拖累了 Shopify ( NYSE: SHOP ) ( TSE: SHOP ) 的股價下跌。儘管從低點回升，但 Shopify 的股價仍較峰值下跌了約 66%。此外，僅今年一年它就下跌了約 57%。  

怎麼辦？

持續的宏觀和地緣政治逆風以及艱難的同比比較可能會影響 Shopify 的第一季度業績。此外，對銷售和營銷的積極投資可能會給近期利潤率帶來壓力。 

然而，Robert W. Baird 分析師 Colin Sebastian 認為第一季度的商家增長有所回升，這是積極的。Sebastian 援引 Baird 的電子商務平台調查表示，“我們估計在線 Shopify 網站的淨活躍數量略高於我們第四季度的調查。”

雖然近期的支出逆風可能仍然是一個拖累，但分析師預計，改善商業趨勢將增加增長的可見度，並有助於應對競爭擔憂。從長遠來看，Sebastian 認為“通過 Shopify 的企業、履行和金融服務以及相對新生的面向消費者的應用程序實現了顯著的貨幣化增長。” 

Sebastian 建議買入 Shopify 股票，目標價為 1,000 美元（上漲潛力為 69.2%）。 

儘管 Sebastian 看好 SHOP 股票，但 Roth Capital 分析師 Darren Aftahi 將其評級下調至持有。Aftahi 認為 Shopify 通過國際擴張加速增長的舉措不足以抵消正常化的影響。分析師認為 Shopify 在增長速度放緩的情況下進行了激進的投資，導致其經營槓桿不斷惡化。 

底線

隨著今年下半年比較的緩和，Shopify 的增長可能會重新加速。此外，向數字渠道的轉變以及其在銷售和營銷方面的投資所帶來的好處為增長提供了堅實的平台。 

此外，其專注於推動新商家進入其平台、向國際市場擴張以及新產品預示著增長的好兆頭。此外，越來越多的 Shopify Plus 商家是積極的。 

儘管其近期收入增長和利潤率可能保持在較低水平，但最近其價格的調整表明負面因素已被計入其中。

SHOP 股票具有基於 13 條買入和 13 條持有建議的中等買入共識評級。然而，由於價格大幅回落，Shopify 的平均目標價為 982.44 美元，意味著 比當前水平有66.2%的上漲潛力 。