聯邦快遞(FDX.US)：完整的長期增長故事

受限制的勞動力市場和大流行導致的客戶需求放緩導致的工資上漲影響了聯邦快遞（紐約證券交易所股票代碼：FDX）的財務狀況並拖累其股價走低。 

就背景而言，勞動力短缺在第一季度、第二季度和第三季度對聯邦快遞的財務產生了 4.5 億美元、4.7 億美元和 3.5 億美元的不利影響。除了勞動力方面的不利因素外，新冠病毒捲土重來也影響了客戶需求，進而影響了客戶的數量。 

前面是什麼？

雖然勞動力短缺可能會繼續損害聯邦快遞的近期財務狀況，但成本加速的步伐已經放緩，這是積極的。在第三季度電話會議上，聯邦快遞的首席財務官 Mike Lenz 表示，“與勞動力相關的網絡和效率影響已經減弱”。 

Lenz 進一步補充說，隨著公司在第四季度的“勞動力價格上漲開始”，“工資率部分應該會變得不那麼不利”。

為了回應聯邦快遞最近的季度業績和指導，  Robert W. Baird 的Garrett Holland 表示，勞動力可用性和“網絡效率低下的不利因素正在消退（從 FQ21 的 4.7 億美元總計 3.5 億美元），管理層預計在鑑於其專注於收入質量和大/中型客戶合同的持續重新定價（約 50% 的重新定價），收益率。”

儘管該分析師仍對不斷上升的地緣政治風險感到擔憂，但他強調了穩固的包裹定價環境和數量增長的複蘇是積極的。

霍蘭德補充說，聯邦快遞的長期潛力完好無損，並重申了他對該股的買入建議。 

Argus Research 分析師 John Eade與類似的觀點相呼應， 維持對 FDX 股票的買入評級。Ease 將近期 FDX 股票的下跌視為一個投資機會。 

底線

聯邦快遞的挑戰是暫時的，可能很快就會消退。同時，其差異化的產品組合和多樣化的客戶群預示著增長的良好前景。聯邦快遞繼續投資以增強其網絡，並擴大其電子商務能力以利用不斷增長的需求。