金市展望：警惕！“崩跌”近100美元后黃金面臨大跌風險 下周鮑威爾攜非農強勢來襲

在俄羅斯全面入侵烏克蘭的最初地緣政治沖擊之后，金價已跌破1900美元的水平。但分析師仍警告稱，金價未來將出現大幅波動。

由于市場對烏克蘭危機做出反應，黃金市場在過去幾個交易日中出現了約100美元的波動。周五(2月15日)，COMEX 4月黃金期貨收跌2.0%，報1887.60美元/盎司，本周累跌約0.6%，而周四曾觸及1976.50美元的1.5年高點。

分析人士指出，制裁的明確是金價回落的原因之一，并補充說，許多人認為西方會做出更為嚴厲的回應。

“一些極端的政治緊張局勢消失了。我們知道，普京入侵烏克蘭的范圍比我們想象的要廣得多。在此之前，人們認為回應將是強勁的，很可能包括將俄羅斯從SWIFT支付系統中移除。但這并沒有發生，”道明證券全球策略主管Bart Melek指出。“從市場的反應來看，這些制裁當然沒有達到應有的力度和限制性。”

更重要的結果之一是，能源市場沒有受到制裁的傷害，這意味著石油供應壓力減少。

“油價已經回落。通脹預期降低和實際利率上升對黃金不利，”Melek說。“西方沒有制裁俄羅斯的石油或天然氣出口。與此同時，我們可能會從歐佩克(OPEC)獲得更多支持。”

此外，Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，西方在將俄羅斯從SWIFT系統中移除的問題上存在分歧，這表明反應的嚴重程度將有所不同。

“許多歐盟成員國抵制俄羅斯對其實施更嚴厲的制裁，比如就禁止他們進入SWIFT系統存在異議，這是金價走勢逆轉的部分原因。現在看來，歐洲似乎并沒有與美國和英國結盟，對俄羅斯實施最嚴厲的制裁。這確實使危機有所緩和，”Millman說道。

此外，他還說，由地緣政治因素引發的金價上漲通常很快就會失去動力。“這就是我們在2014年克里米亞被吞并期間看到的情況。我并不驚訝我們這么快就回吐了所有的漲幅。”

但是，Melek警告說，俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢隨時可能重新點燃。“在戰爭期間，我們唯一能確定的就是不知道。”

Millman指出，投資者應該為未來的高水平波動做好準備。“黃金市場的焦點已從通脹和美聯儲政策轉向地緣政治和烏克蘭危機。在達成某種解決方案或外交解決方案之前，我預計會有更多的波動。”

不能忘記美聯儲

除了地緣政治緊張局勢外，對黃金來說的好消息是，考慮到烏克蘭戰爭，市場對美國今年的加息預期進行重新定價。

Melek舉例說，美聯儲3月加息50個基點的可能性在以前是80%，而現在只有24.8%。

他表示:“這里的觀點是，各國央行維持寬松政策的時間可能比之前認為的更長。”“這個想法將支持黃金。央行不想在波動性已經升高的情況下移除流動性。他們希望大力打擊通貨膨脹，但他們也不想讓經濟崩潰。”

Millman補充說，美聯儲在3月就利率做出決定期間將密切關注烏克蘭問題。“地緣政治形勢可能會阻止美聯儲加息的次數達到市場預期。3月份至少會有一次加息。但這可能是一次性的，或者我們今年可能會看到更少的加息。我一直聽到2022年加息7-9個百分點。太多了，”他說。

有待觀察的黃金價格水平

鑒于金價從1800美元漲至1900美元的速度之快，分析師們并不排除黃金重新測試1850美元的可能性。

“在波動如此之大的情況下，很難看多。甚至在周四的大幅波動之前，金價在短短一周內就突破了1800美元至1900美元水平。我確實認為，我們應該對一些較低的水平進行重新測試，因為價格波動如此之快，”Millman說道。

Melek預計下周將出現窄幅交投，下行方向關注1860美元，上行方向關注1916美元。

下周重點關注

除了關注俄羅斯在烏克蘭的軍事行動外，市場還將密切關注美聯儲主席鮑威爾下周在參眾兩院銀行委員會上的證詞。

“(鮑威爾)在1月份聯邦公開市場委員會(FOMC)會議后發表的鷹派言論，導致市場加息預期大幅上升，金融市場一度消化了加息50個基點的可能性。鑒于金融市場的緊張情緒，我們懷疑他下周會更加謹慎，這可能會鞏固3月16日升息25個基點的預期，”荷蘭國際集團首席國際分析師James Knightley表示。

在數據方面，定于下周五出爐的美國非農就業報告將尤為值得關注，市場普遍預期2月就業人口將增加43.8萬人。

下周二: 美國ISM制造業PMI

下周三: 美國ADP私營企業就業人數、加拿大央行利率決定、美聯儲經濟狀況褐皮書、鮑威爾在美國眾議院作證

下周四: 美國初請失業金人數、ISM非制造業PMI、鮑威爾在美國參議院作證

下周五: 美國2月非農就業人數