PayPal(PYPL.US)：2022 年有什麼值得期待的嗎？

自去年夏天以來，流行的金融科技公司PayPal(PYPL)的股票一直處於自由落體模式。  

現在從300美元附近的峰值下跌了約61%，這個名字開始看起來引人注目的逢低買入，但在一份低於標準的季度報告中出現了藉口和降級的指導之後，PayPal的股票是否應該擺脫近期的全部收益？  

以34.2倍的往績市盈率計算，與長期增長相比，PayPal股票的估值開始顯得合理。儘管如此，如果沒有任何有意義的催化劑和金融科技領域競爭的潛在回升，我將對這個名字進行檢查。事實上，最近分析師下調評級似乎是有道理的，並可能導致持續下降至低得多的水平。  

不過，由於預期如此之低，我不會押注該股票。該公司還擁有一些可以拉動的增長槓桿，以幫助公司撐桿跳越現在相當低的門檻。目前，我對PYPL股票持中立態度。  

令人印象深刻的第四季度  

對於投資者來說，沒有什麼比確認自己的恐懼更糟糕的了。貝寶的季度業績本身並不好，但也不是披露中最糟糕的部分。  

該公司對2022年的疲弱指引是投資者認輸的主要原因，同時鼓勵分析師下調其價格目標。事實上，在PayPal大幅調整估值的情況下，最初的價格目標現在是一個很長的目標。  

對於第四季度，貝寶的實際每股收益為1.11美元，僅比普遍預期低一分錢。13%的收入增長並不意味著快速增長的企業應該以超過10倍的銷售額進行交易。  

現在交易價格低於六倍的銷售額，該股票正試圖找到合適的結算地點。到目前為止，股價沒有顯示出放緩的跡象。難道PayPal股票的價值可能遠低於大流行爆發前的價值嗎？我不會懷疑這一點，因為投資者為弱於預期的一年做好了準備。  

事實上，管理層為較弱的指引有很多藉口，其中許多與宏觀經濟環境有關。毫無疑問，隨著時間的推移，金融科技領域看起來變得更加擁擠，投資者對金融科技領導者可能會失去一步的印象並不深刻。  

2022年看起來黯淡無光  

儘管2022年對於PayPal來說將是微薄的一年，但該股似乎仍處於超賣狀態，其盈利門檻設置得如此之低，以至於將其從陰溝中推出並不需要太多時間。  

展望未來，PayPal與亞馬遜(AMZN)的合作讓美國客戶能夠通過流行的支付應用程序Venmo進行支付令人鼓舞。  

難道亞馬遜已經將支付空間傾斜，支持PayPal等金融科技巨頭，反對占主導地位的信用卡公司？也許。  

亞馬遜可能已經停止了在英國停止接受Visa(V)信用卡的計劃，但它的初衷是響亮而明確的。亞馬遜並不是信用卡公司向客戶收取的費用的忠實擁護者。  

展望未來，我認為亞馬遜可能會在支付領域大放異彩。目前，這家零售巨頭似乎更願意接受更具創新性的支付方式。  

新功能可以重新點燃增長  

這不僅僅是與零售巨頭合作，這可以幫助PayPal的股票在2022年的殘酷開局後觸底反彈。該公司已經證明它在金融科技領域的創新中處於正確的一邊。  

儘管其成熟度和增長放緩，該公司還是不失時機地加入了“先買後付”（BNPL）的潮流。  

PayPal也一直在張開雙臂擁抱加密貨幣，並且可能會演變成更多的新銀行，而不僅僅是另一個支付平台。我希望該公司在新的一年里為其武器庫添加新的、類似銀行的功能和加密創新。如果有一家公司可以通過創新擺脫低迷，那就是PayPal。  

也就是說，PayPal不再是城里為數不多的遊戲之一。支付領域的顛覆時機已經成熟，而競爭對手可能會加大保持增長和利潤率的難度。  

華爾街的看法  

根據TipRanks的說法，PYPL股票以適度買入的形式出現。在37個分析師評級中，有27個買入建議、9個持有建議和1個賣出建議。  

PayPal的平均目標價為186.24美元，意味著上漲51%。分析師的目標價從每股125美元的低點到每股245美元的高點不等。  

貝寶股票的底線  

PayPal的股票已經嚴重超賣，但我還沒有準備好看漲。即使重新設定了預期，這隻股票似乎仍然估值很高。面對利率上升，PayPal能否讓華爾街興奮，還有待觀察。  

一旦PayPal的股票最終觸底反彈，它可能會大幅反彈。目前，我並不急於抓住落下的刀，因為管理層在新的一年裡忙得不可開交，投資者基礎越來越懷疑。