思科(CSCO.US)：價值的曙光

迄今為止，老牌網絡技術公司思科 ( CSCO ) 的股票在技術拋售中表現得相當合理。

作為一個技術和價值股，思科是一個有趣的價值選擇，它可能更適合擺脫納斯達克 100 指數的進一步波動。不過，在 2022 年第一季度喜憂參半的情況下，思科投資者也有他們的擔憂。

儘管近期盈利引發的疲軟可能部分歸因於 COVID 引發的供應鏈困境，但我仍然看好 CSCO 的股票，並認為回調過度。

思科股票和價值科技的回報

思科是一家盈利的公司，可以歸入價值類別。該公司一點也不令人興奮，其收入增長率相當平緩。儘管該公司最近的過去並不令人興奮，但隨著思科的回歸，仍有一些事情值得期待。

該公司有辦法將其增長帶到中低個位數水平。結合利潤增長潛力、潛在的企業支出複蘇以及混合工作持續興起的順風，思科的舞台看起來已經準備好了，因為其高增長的同行失去了光彩。

第一季度，思科 8% 的銷售額同比增長未達標。由於持續存在的全球供應鏈問題，利潤率也感受到了一些壓力。

在一個相當低調的指南呼籲放緩收入增長的情況下，思科股票為何與科技行業的高增長同行一起失敗並不是什麼神秘的事情，而作為價值股，它本應該擁有更好的表現。

在這樣的財後懲罰之後，我認為思科已經準備好繼續前進。對於錯過該股從 2020 年低點回升的投資者來說，最近降低的門檻也是個好兆頭。

利潤和銷售增長即將到來？

一些投資者對收入不足、利潤率可疑和指導低迷感到不安。也就是說，供應鏈上的 COVID 逆風可能比許多人想像的更接近消退。思科在集成軟件前端的持續創新預示著利潤的好兆頭。

隨著供應鏈逐漸接近正常化，進一步的利潤壓力似乎將向上。目前，需求保持穩定，訂單全面飆升。

憑藉如此強勁的訂單，思科正在從最近的修正中反彈，由於更廣泛的市場修正，該修正可能已經過度下行。

隨著公司繼續擴展其混合工作產品，以及最新推出的新創新，包括 Wi-Fi 6E 接入點，很難不喜歡這家公司作為數字化轉型公司。

儘管該公司的適度增長表明並非如此，但該公司仍在創新。在適當的時候，這些創新應該會增加公司的收入。與此同時，這一切都是為了解決供應鏈問題。

估值

CSCO 股票的銷售額為 4.6 倍，往績市盈率為 20.5 倍，是價值科技的縮影。儘管可能需要一些時間才能發揮出來，但我認為 2.7% 的股息收益率對於希望在動盪時期保持相對穩定的投資者來說是值得的。

與行業平均水平相比，思科看起來相當便宜。當你權衡未來三年利潤率和銷售增長的潛力時，可能會提出一個強有力的理由，即思科的股票價格為 56 美元，而且每股價格會發生變化。

底線

思科可能是一隻乏味的科技股，但幕後有很多有趣的創新。

隨著投資者從低迷的季度繼續前進，並且該公司繼續在 COVID 逆風中航行，我認為隨著高倍數科技股的下跌，該股可能會領先。