Applied Materials(AMAT.US)：仍然不是很便宜

Applied Materials ( AMAT ) 主要為半導體和顯示器行業提供製造設備、服務和軟件。該公司提供可提高設備性能、產量和成本的產品和服務。

Applied 的半導體部門是公司的主要收入來源，開發、生產和銷售各種用於製造半導體芯片（也稱為集成電路 (IC)）的製造設備。它包括用於芯片製造過程的許多階段的半導體資本設備，包括將圖案轉移到設備設計、計量、檢查和審查中。

隨著對半導體的需求不斷增長以及全球供應鏈危機的持續，應用材料公司擁有強大的定價能力。因此，我預計該公司將在未來幾年繼續快速擴大其收入和淨收入。

然而，由於該公司的商業模式容易受到行業周期性特徵的影響，投資者應對應用的估值倍數保持謹慎。

最新收益

應用材料公司 2021 年第四季度的業績相當強勁，總收入為 61.2 億美元，同比增長 31%。調整後每股收益達到 1.94 美元，同比增長 55%。

全年，該公司實現了 31.7% 的非公認會計準則營業利潤率，而在本季度，該利潤率為 33.1%，這表明該公司取得了進一步的進展。

特別是，半導體系統的銷售額增長了 40%，達到 43 億美元，而 Applied Global Services 的收入為 13.7 億美元，與去年同期相比增長了 24%。也就是說，Display 和 Adjacent Markets 的收入下降了 14% 至 4.17 億美元。

雖然 Applied 在 2021 財年取得了相當可觀的業績和增長指標，但 Market 先生可能對管理層的指導感到失望，導致股價落後於盈利後。

該公司預計 2022 年第一季度的淨銷售額將達到約 61.6 億美元，上下浮動 2.5 億美元。這一估計包括當前供應鏈障礙的預計影響。非公認會計原則調整後的攤薄每股收益預計在 1.78 美元至 1.92 美元之間。也就是說，我發現應用材料公司的指引相當令人滿意，因為它仍然表明與去年相比，收入和每股收益分別增長了 19.3% 和 33%。

華爾街的看法

轉向華爾街，基於過去三個月分配的 14 次買入和 4 次持有，應用材料的一致評級為強烈買入。

應用材料公司的股票預測為 180.94 美元，  顯示有 40.3% 的上漲潛力。

結論 

應用材料在半導體行業發揮著關鍵作用，該公司未來可能會繼續享受對其產品和服務的強勁需求。

雖然該股 0.7% 左右的收益率可能表明資本回報率最低，但 應用材料公司自 2005 年開始支付以來從未削減過股息 。根據目前的走勢，我預計今年會加息。

該公司當然具有巨大的護城河和整體競爭優勢。也就是說，根據 2022 財年每股收益約為 8.15 美元的估計，該股的遠期市盈率約為 15.8。這仍然意味著這家半導體公司會有輕微的溢價，因此投資者不應忽視潛在估值倍數壓縮的風險。我對股票持中立態度。