家得寶(HD.US)：還有多少增長？

我對 Home Depot, Inc. ( HD ) 持中立態度，因為它享有巨大的競爭優勢，其目標價意味著可觀的總回報潛力，而華爾街分析師則相當看好它。然而，近期增長前景看起來疲軟，估值倍數似乎有些捉襟見肘。

Home Depot, Inc.，也稱為 Home Depot，是美國最大的家居裝飾商店。它由 Arthur Blank 和 Bernie Marcus 於 1978 年創立，並於 1979 年 6 月開業。從那時起，家得寶已在美國、加拿大和墨西哥擴展至 2,300 家門店。不僅是美國最大的家裝零售商，家得寶也是美國最大的公司之一

家得寶的優勢

家得寶最大的優勢之一是它在北美的存在。該公司是家喻戶曉的名字，已成為美國家居裝修和 DIY 項目的代名詞。此外，它還銷售各種產品，包括裝飾品、園藝產品、家居裝修產品和建築材料。家得寶還提供各種服務，包括安裝和設備租賃服務。因此，一個主要的優勢是公司的多樣化產品。

持續的大流行進一步加劇了住房市場的短缺和翻新項目、翻轉和DIY的增加，家得寶因此蓬勃發展。

最近的結果

家得寶 2021 年第三季度的報告證實了這一點，這家家居裝修巨頭報告的銷售額為 368 億美元。這比上一年增加了 33 億美元，增長了 9.8%。

此外，2021 年第三季度的淨收益總計 41 億美元，比上一年的淨收益 34 億美元有所增加。因此，每股攤薄收益從每股攤薄收益 3.18 美元增加到 3.92 美元。這比上一年增長了 23.3%。

估值指標

HD 股票看起來有點高估，因為它的企業價值與 EBITDA 比率和標準化每股收益的交易價格略高於其歷史平均水平。其企業價值與 EBITDA 的比率為 15.56 倍，而其歷史平均水平為 14.42 倍，其標準化每股收益比率為 21.97 倍，而歷史平均水平為 21.45 倍。

與此同時，分析師預計 2022 年收入和 EBITDA 將僅小幅增長：收入為 2.3%，EBITDA 為 2.5%。

華爾街的看法

根據華爾街分析師的說法，根據過去三個月的 16 個買入評級、6 個持有評級和零個賣出評級，HD 獲得了分析師的溫和買入評級。此外，HD 的平均目標價為 427.95 美元，上行潛力為 22.6%。

總結和結論

Home Depot 是一家領先的專業零售商，憑藉其巨大的規模經濟、品牌力量、定價能力、消費者數據寶庫和地理位置優越的商店，享有競爭優勢。

最重要的是，華爾街分析師普遍看好該股，並為其分配了一個平均目標價，這意味著明年將有不錯的上漲空間。它也是一種有吸引力的股息增長股票，在增加對股東的現金流支付方面有著悠久而輝煌的歷史。

也就是說，相對於公司的歷史，估值倍數似乎有點高。此外，由於 COVID-19 和蓬勃發展的房地產市場，該公司的大部分近期增長在過去兩年中被拉長，因此未來 12 個月的增長可能會有些疲軟。

因此，投資者可能希望在開始建倉之前等待股價回落。