耐克(NKE.US)：分析師看漲，但估值似乎捉襟見肘

耐克公司 ( NKE ) 是一個美國運動服裝和鞋類品牌。它以在全球範圍內營銷、設計和分銷運動和健身服裝、設備、鞋類和配飾而聞名，包括北美、拉丁美洲、大中華區、中東和非洲、歐洲和亞太地區。它成立於 1964 年 1 月，前身為“Blue Ribbon Sports, Inc.”，但在 1971 年 5 月更名為現名。

我對耐克持中立態度，因為它的目標價意味著強勁的總回報潛力，華爾街分析師非常看好它，但它的估值倍數相對於公司的歷史似乎有些過長。

優勢

耐克是全球最大的運動鞋和服裝供應商之一。這是一個強大的品牌，以其旋風標誌和商標標語“Just Do It”而聞名。由於它贊助了全球著名的運動員和運動隊，它幾乎是運動成功的代名詞，擁有卓越的品牌認知度。另一個主要優勢是 Nike, Inc. 品牌包括許多其他品牌，包括 Nike、Jordan 和 Converse。

最近的結果

耐克截至 2021 年 11 月 30 日的 2022 財年第二季度取得了一些不錯的成績。第二季度報告的收入為 114 億美元，比上年增長 1%。

其中，耐克品牌的收入為 108 億美元，而匡威品牌的收入為 5.57 億美元。耐克的直接銷售額也增長了 9%，達到 47 億美元。Brand Digital 的銷售額也增長了 12%，其中北美增長了 40%。除此之外，耐克的毛利率提高了 280 個基點，達到 45.9%。

還應該指出的是，股息比上一年增長了 14%，達到了 4.37 億美元。返還給股東的總金額為 14 億美元，包括股息和股票回購。

估值指標

NKE 股票在這裡看起來有點被高估了，因為它在遠期企業價值與 EBITDA 比率和遠期市盈率基礎上的交易價格均高於歷史平均水平。

其遠期企業價值與 EBITDA 比率為 26 倍，其歷史平均水平為 23.2 倍，其遠期市盈率與歷史平均水平 32.1 倍相比為 34.6 倍。股息收益率看起來也相當低迷，  遠期僅為 0.85%。

華爾街的看法

根據華爾街分析師的說法，基於過去三個月分配的 17 次買入和 4 次持有評級，NKE 獲得了強烈買入的共識評級。此外， 耐克的平均目標價 為 187.60 美元，上漲潛力為 30.1%。

總結和結論

耐克擁有一個極具價值的品牌，在全球範圍內得到認可和尊重。它還證明了自己是始終如一的市場份額領導者，這為其帶來了可觀的規模經濟和網絡優勢。因此，該公司一直是服裝、運動器材和時尚行業中罕見的常客，如今已成為高利潤的全球巨頭。

最重要的是，華爾街分析師壓倒性地看好該股，平均目標價意味著明年有相當大的上漲潛力。也就是說，在檢查其估值倍數和股息收益率時，股價看起來有些捉襟見肘。因此，投資者可能希望在增加股票之前等待股價回落。