Datadog(DDOG.US)：淨虧損中收入強勁

Datadog ( DDOG ) 通過基於 SaaS 的數據分析平台為開發人員、信息技術運營團隊和業務用戶提供監控和分析平台。該公司成立於 2010 年，總部位於紐約。

我看空 DDOG 股票。銷售增長尚未帶來盈利，估值非常高。Datadog 的股價在過去一年中上漲了約 40%，表現優於納斯達克 100 指數，而 DDOG即將發布的收益將成為 2022 年表現強勁或疲軟的催化劑。

數據狗商業新聞

2022 年 1 月 5 日，Datadog“宣布與 Amazon Web Services, Inc. (AWS) 建立全球戰略合作夥伴關係。作為此次合作的一部分，AWS 和 Datadog 將在未來共同開發和提供更緊密的產品一致性。”

在最近的其他新聞中，該公司宣布推出“敏感數據掃描儀”，幫助客戶“通過簡單的解決方案來檢測、分類和保護在其應用程序日誌中發現的敏感數據，幫助他們遵守法規要求（如 GDPR、HIPAA , CCPA)、行業標準和商業政策。”

2021 年 11 月上旬，這家科技公司宣布收購 Ozcode，這是“一種在生產環境中提供代碼級可觀察性的實時調試解決方案”。

使用 Ozcode 的實時調試解決方案，客戶可以通過識別問題並有效解決問題，輕鬆解決生產過程中遇到的問題。

2021 年第三季度財務業績

DDOG 股票收益可能會讓人興奮或懷疑，這取決於您監控的是標準化每股收益還是 GAAP 每股收益。

0.02 美元的 GAAP 每股收益超過 0.05 美元，收入為 2.7049 億美元，超過 2267 萬美元。

與去年同期相比，收入增長了 75%。GAAP 營業虧損為 490 萬美元，而 GAAP 營業利潤率為 (2)%。

積極的一面是，經營現金流為 6740 萬美元，報告的自由現金流為 5710 萬美元。截至 2021 年 9 月 30 日，現金、現金等價物、受限現金和有價證券為 15 億美元。該公司宣布，其擁有 1,800 名客戶，年經常性收入為 100,000 美元或更多，同比增長 66%。

此外，2021 年全年展望報告的收入估計在 9.93 億美元至 9.95 億美元之間。

如果這一估計得以實現，那麼與 2020 財年相比，它將代表約 65% 的增長。

基本面——風險

DDOG 股票最積極的因素之一是其收入增長。三年平均增長81.6%。該公司還產生了正的自由現金流，2021 年前九個月的累計數字為 1.632 億美元。

不利的一面是，該股票的 Piotroski F-Score 為 3，很低，而且大多數時候意味著業務運營不佳。23.14 的奧特曼 Z 分數很強，但是，D/E 比率從 2019 財年的 0.06 上升到 2020 財年的 0.66 太快。根據最近一個季度，它進一步上升到 0.82。

儘管銷售增長穩健，但該公司仍無利可圖，並且正在努力實現盈利。稀釋後的每股收益一直為負數，儘管在 2021 年第三季度報告的數字（0.02 美元）可能意味著可能很快實現淨利潤。

在分析營業收入和利潤率時，我持懷疑態度。它們都是負面的，這是令人擔憂的一個關鍵原因，因為該公司無法公佈從其核心業務運營中實現的利潤。 

股東在過去一年被稀釋，流通股總數增長了 2.5%，這也不支持股票的內在價值。

估值

與信息技術行業相比，DDOG 股票的遠期市盈率為 45.93，而行業中值為 3.94。 

該股的遠期市盈率為 236.02，遠高於行業中值 23.14。總體而言，Datadog 的股票被相對高估。

華爾街的看法

轉向華爾街，Datadog 有一個基於 12 次買入、3 次持有和 1 次賣出的溫和買入共識。207 美元的平均Datadog 目標價代表 41.5% 的上漲潛力。

Datadog 可能很快就會接近盈利。這對股票來說將是非常積極的。然而，負營業收入、淨虧損和高估值是需要注意的警告信號。