星巴克(SBUX.US)：紅利穩定，上漲空間有限

自去年在派克市場開設第一家咖啡吧以來，星巴克公司 ( SBUX ) 慶祝成立 50 週年。  

該公司公佈了出色的同比數據，並正在執行其在可預見的未來繼續保持高個位數增長的戰略。它還支付了可觀的股息，併計劃在未來三年內通過股票回購和股息支付向股東返還 30 億美元。 

我也發現這家公司的理念非常出色。SBUX 對待其一線員工非常好。該公司通過與亞利桑那州立大學的一項革命性計劃為其員工提供免費的大學學費，並承諾向他們的咖啡師支付每小時至少 15 美元的費用。 

他們還提供員工股票購買計劃和健康福利。對於餐飲服務人員來說，這些類型的員工福利幾乎是聞所未聞的，我相信這些類型的福利將繼續確保面向客戶的員工能夠加倍努力。

話雖如此，儘管我很喜歡這家公司和他們的咖啡，但我認為股價不會有太大增長，而且有比這隻股票更有吸引力的股息股票。我看空這隻股票。

近期業績和股息

SBUX 股票的交易價格在 95.92 美元（2021 年 1 月 29 日創下的 52 週低點）和 126.32 美元（2021 年 7 月 27 日創下的 52 周高點）之間。 

星巴克過去 12 個月的收入為 272.9 億美元，淨收入為 42 億美元。 

該公司報告 2021 年第四季度每股收益為 1 美元，超過分析師預期的每股 0.99 美元。它還報告了 2021 年的每股收益 3.24 美元，超過了該期間分析師預期的 2.85 美元。  

SBUX 還支付每季度 0.49 美元的股息。這比過去一年增加了 8% 以上，也是 SBUX 連續第 12 年增加股息。     

該公司有一套可靠的財務報表。星巴克的流動比率為 1.20，因此它手頭有足夠的流動資產以目前的消耗率支付明年的賬單。 

當我通過對貼現現金流建模來計算股票的內在價值時，我將其定為 139.30 美元。當我對貼現現金流建模併計算股票的賬面價值以得出內在價值時，讓我感到驚訝的一件事是賬面價值是負數。 

華爾街的看法

根據過去三個月分配的 12 次買入和 10 次持有，星巴克獲得了中等買入共識評級。

星巴克124.85 美元的平均目標價意味著 20.2% 的上漲潛力。

結論

我沒有看到任何推動股價上漲的催化劑，我認為該公司也無法提高股息以使其對收入投資者更具吸引力。