5G 發展勢頭強勁；這兩隻股票將受益

近 5 年來，5G 無線技術已逐漸滲透到我們的網絡系統中。即使是冠狀病毒大流行的恐慌也不會破壞新網絡的擴張——所感知的優勢太多、太深了，無法否認。對於普通客戶而言，5G 將帶來更快的移動下載時間、更低的延遲，並因此帶來更高的無線設備性能。對於科技界而言，5G 將能夠充分利用自動化、機械化和遠程操作方面的新進步。從自動駕駛汽車到物聯網再到遠程手術，5G 有望徹底改變我們通過數字媒體與世界互動的方式。

不過，這並不容易。2022 年有望見證 5G 網絡的爆炸式增長，但擴展需要艱苦的工作。5G 可能是較舊無線技術的重大進步，但這種進步是有代價的。小區範圍更短，完全覆蓋將需要一個數量級更密集的塔式網絡。

這種擴建恰好會為投資者帶來大量機會。從建塔的公司到提供硬件的公司，再到提供網絡服務的公司——以及這些和其他類別之間的重疊——投資者將不乏將從 5G 增長勢頭中受益的股票。

我們提取了兩隻股票的詳細信息，它們有望在來年從 5G 的擴張中獲益。讓我們深入研究，並添加一些華爾街分析師對色彩的評論。

T-Mobile US (TMUS)

首先是美國第二大無線服務提供商 T-Mobile。截至 2021 年第三季度，該公司擁有超過 1.06 億用戶，幾乎占美國總人口的三分之一。 T-Mobile 還運營著美國最大的 5G 無線網絡，其超容量 5G 服務覆蓋超過 2 億在美國的人。該公司於去年 11 月達到了這一覆蓋里程碑，比計劃提前了一些。

超容量網絡只是 T-Mobile 5G 服務的一部分。它是高端，提供對中頻和毫米波網絡的訪問；在低端，T-Mobile 的 5G 擴展範圍網絡已經覆蓋了大約 3.08 億人——也就是說，很多人都可以訪問公司的服務。在美國，沒有其他無線提供商可以匹配這種覆蓋範圍。儘管 T-Mobile 是用戶總數的第二大提供商，但它的 5G 覆蓋範圍使其相對於該領域的同行處於領先地位。

這並不是說 T-Mobile 不會面臨逆風。去年，該公司收購了 Sprint 作為唯一所有者。它通過將自己的客戶群和 Sprint 的客戶群和網絡結合起來鞏固了其規模地位，甚至比其主要挑戰者 AT&T 和 Verizon 擁有更多的中頻段無線電頻譜。雖然無線電頻譜所有權讓 T-Mobile 在擴大 5G 覆蓋範圍方面取得了先機，但該公司在整合 Sprint 的服務和客戶方面仍然遇到了麻煩。雖然 Sprint 品牌已被淘汰，但現有的 Spring 客戶仍然擁有 Sprint SIM 卡。

最近，也許更嚴重的是，T-Mobile 在去年夏天遭遇了數據洩露。2021 年 8 月，約有 5400 萬客戶發現他們的帳戶數據可能遭到洩露。儘管 T-Mobile 已採取行動來彌補違規行為，但該公司的股票下跌且仍未反彈。該股在過去 12 個月內下跌了 12%。

儘管股價下滑，但收入保持穩定。從 2020 年第三季度到 2021 年第三季度的五個季度，收入保持在 193 億美元至 203 億美元之間。收益為 68 億美元，創下公司紀錄，儘管今年每股收益下降至 55 美分。該公司的自由現金流在 2021 年增長了 4 倍，達到 16 億美元，實現了行業領先的增長。

在 Benchmark 的報導中，分析師 Matthew Harrigan 將 T-Mobile 在 5G 方面的領先地位視為關注的關鍵點。他寫道：“[The] 積極的長期論點仍然是 T-Mobile 可以利用其 5G 優勢實現其 5 年雄心，即在較小的農村市場和企業責任險線中實現近 20% 的份額。這意味著到 2026 年，T-Mobile 只需要每年產生約 2.5% 的城市市場客戶增長，儘管 AT&T 和 Verizon 的促銷活動繁重，但我們認為這可能實現……”

這些評論支持對該股的買入評級，而哈里根的 200 美元目標價意味著未來 12 個月的強勁上漲約 73%。

總體而言，強力買入共識評級表明華爾街普遍同意基準點的看法。TMUS 在線有 13 條評論，包括 12 條買入和 1 條持有。股價為 115.91 美元，其 162.85 美元的平均目標價表明，一年的上漲潛力約為 41%。

Dish Network (DISH)

我們要看的第二隻股票是 Dish Network。Dish 最初是一家位於科羅拉多州的直播電視公司，直接向客戶提供衛星廣播，此後將其服務擴展到包括預付費無線服務。為此，該公司在 2019 年收購了 Sprint 的 Boost Mobile 預付費無線網絡。此次收購是圍繞 T-Mobile/Sprint 合併達成的總協議的一部分，耗資 14 億美元。

Boost 的收購也使 Dish 成為該國第四大無線提供商——儘管距離第四位很遠，只有 890 萬用戶，遠遠落後於 Verizon、T-Mobile 和 AT&T 三大巨頭。Dish 的優勢在於能夠搭載在更大的載體上；其無線客戶目前可以通過 T-Mobile 的網絡進行訪問。

而這也會帶來後果。Dish 已經能夠專注於開發自己的 5G 無線網絡，併計劃到 2023 年中期在美國擁有第一個獨立的純 5G 網絡，能夠覆蓋 70% 的美國人口。這是一個雄心勃勃的計劃，通過 Dish 與更大的 T-Mobile 的連接實現——但更重要的是，通過與亞馬遜網絡服務 (AWS) 的智能戰略合作夥伴關係，為 5G 創建基於雲的開放無線電接入網絡 (O-RAN)操作。

在與自己的 5G 建設相關的其他舉措中，Dish 已與思博倫通信達成一項協議，對 5G 網絡核心進行自主測試以進行性能驗證。該協議將使 Dish 能夠在確信基礎設施正常運行的同時繼續建設。在面向客戶的一端，Dish 的 Boost Mobile 品牌發布了 Celero5G，這是一款針對預付費網絡和 5G 進行了優化的無線智能手機設備。用一位評論家的話來說，該設備將“為預付費人群帶來 5G”。

儘管 Dish 有明確的前進道路，但其最近的財務業績喜憂參半。在 21 年第三季度，該公司報告每股收益為 88 美分，略低於預期的 89 美分——儘管同比小幅上漲 2%。收入顯示出相反的模式；為 44.5 億美元，比去年同期下降近 2%，但略高於市場預期。

報告發布後，DISH 股價大幅下跌，下跌 13%。在 Pivotal Research 的一份報告中，五星級分析師 Jeffrey Wlodarczak 將這種失誤描述為“撓頭”。在他看來，Dish 有太多的積極因素來證明股價下跌是合理的：“我們不認為 DISH 的投資論文是火箭科學，因為我們認為市場發布可能不可避免地導致主要的企業測試關係（與潛在的合作夥伴公司）例如 AMZN、WMT、TGT 僅舉幾例），而且顯然 AWS 在確保 DISH 創新網絡架構的成功方面具有既得利益。當這些市場測試在未來 6 個月內宣佈時，它應該讓投資者更加相信 DISH 無線產品的獨特性、與網絡相關的重大財務優勢，並大幅提振股價。”

根據這些評論，Wlodarczak 將 DISH 評級為買入，他的 65 美元目標價意味著 2022 年上漲約 97%。

華爾街對 Dish 的看漲未來達成了廣泛共識。該股票的 7 條評論分解為 5 次買入，以及各持有和賣出 1 次，以達成強烈買入共識。目前股價為 33.01 美元，平均目標價為 53.57 美元，一年上漲約 62%。