泰森食品股票(TSN.US)：填飽肚子和投資組合

Tyson Foods, Inc. ( TSN ) 是一家食品加工公司。我看好這隻股票。

在大流行的黑暗時期，我向散戶價值投資者推薦該股票。評論員描述了屠宰場和肉類加工廠管理運作的崔博諾。他們呼籲關閉工廠。

管理層犯了一些錯誤。最終，管理層能夠保持國家的食品供應安全和流暢，貨架上滿載，並保護了股東權益。TSN 向遭受大流行病痛折磨的外國出口食品。

例如，COVID-19 使中國的肉類加工勞動力大量減少，而中國的生豬市場繼續受到非洲豬瘟的圍攻。泰森對中國的豬肉出口創紀錄地讓人們吃飽了。這些決定讓美國人吃飽喝足，讓我們的工人就業。到 2020 年秋季，TSN 報告收入同比增長 5.3%，主要是牛肉和豬肉出口。   

身體和投資組合的食物

在大流行引起的股價暴跌之後，我建議散戶價值投資者購買 TSN。TSN 從 20 年 1 月的高點 93 美元暴跌至 3 月的每股 54 美元。一年後，股價在 18 個月內開始攀升至約 86.5 美元，達到今天的水平。

TSN 93% 的收入來自食品，其餘來自消費品。Tyson 是新鮮、冷凍、冷藏雞肉、牛肉和豬肉的第二大加工商和分銷商。它是這三種人類和動物消費食品的最大美國出口商。

泰森收購了 13 家公司，其中 6 家是在過去五年中收購的。他們出售了七項資產。2021 年，泰森以 12 億美元的價格出售了寵物零食業務。併購和合資擴大了泰森在中國和印度的足跡；它正在泰國、馬來西亞、澳大利亞、韓國、荷蘭和巴西擴張。

泰森食品可以利用風水

在公司今年夏天提高價格後，泰森的銷售額幾乎沒有波動，歸咎於通貨膨脹。在泰森提高雞肉、牛肉和豬肉的價格後，銷售額猛增。 

出口預期強勁。到 2027 年，家禽銷量預計將超過豬肉和紅肉銷量。首席執行官表示，“雞肉仍然是重中之重”，泰森管理層表示。與此同時，泰森豬肉對中國和東南亞的出口在 2021 年激增。

我喜歡 TSN 的其他原因是空頭利率低，為 1.8%。該 股息 收益率是相當可觀的2.1％，投資者享受9年股息增長的。

第三季度、第四季度和 2021 財年的財務數據支撐了過去一年股價上漲約 36%，尤其是自 7 月以來。泰森公司第二季度的銷售額超出預期。第三季度利潤增長 42% 至 7.49 億美元。

全年，GAAP 每股收益同比增長 48%；營業收入幾乎同樣增長；經營現金流達到 38 億美元；總債務和淨債務下降。第四季度的銷售額和盈利增長達到兩位數。

TSN 的波動性低於市場。它的貝塔係數是 0.82。這對散戶價值投資者來說也是一個積極因素。持有 TSN 的投資組合在過去 30 天內上漲了 5.7%。

最後，泰森有大約 93 億美元的債務和 177 億美元的股權。它持有 25 億美元的現金和投資、約 44 億美元的庫存和 24 億美元的應收賬款。EBIT 的現金流和利息支付很好地覆蓋了債務。在過去的五年裡，債務有所減少。

一些擔憂

 當 TSN 升至 70 美元高位時，對沖基金 和 內部人士在上個季度獲得了一些利潤。這些交易不會影響股價。

另一個挑戰是不斷增長的植物性“肉類”雜交市場。泰森正在應對這一趨勢。Tyson 的子公司在這一趨勢中姍姍來遲，而一家專門從事從金塊到漢堡包的植物性“肉類”產品的小公司正在亞洲的替代肉類業務中拉開序幕。

飼料原料成本上升對 2021 財年的底線和現金持有量產生了負面影響。這些價格可能會繼續上漲。公司還需要現金用於營運資金、納稅、訴訟和其他事項。Tyson 將在 2021 年向 80,000 名工廠工人支付 5000 萬美元的獎金。

華爾街的看法

七位華爾街分析師對該股看法不一。三人給予買入評級，四人建議持有。共識評級為適度買入。泰森食品的平均目標價 為 91 美元，意味著有 5.1% 的上漲潛力。分析師的目標範圍從 103 美元的高點到 78 美元的低點。

TSN 是一家適度增長的公司，我相信投資者低估了它的價值。我預測該股將以溫和的速度走高。泰森一直在盈利，派發了豐厚的股息，而且股價出現任何急劇下跌的風險都很低。

泰森食品是一個對國家政治、社會和經濟穩定至關重要的行業的核心。其 12 萬名員工中有 96% 接種了疫苗。供應鍊和通脹擔憂在後視鏡中。泰森的股價並不波動。我相信 TSN 對散戶價值投資者來說是一項很好的長期投資。