GAIA(GAIA.US)：一個古怪的投資案例，但潛在的回報

GAIA（納斯達克股票代碼：GAIA）已經存在一段時間了。該公司由 Jirka Rysavy 於 1988 年創立，旨在為“有意識的消費者”（它自己的話）服務。

在某些情況下，該公司於 2012 年推出了其流媒體服務，以更有效地分發其內容（以前通過傳統方法分發）。如今，流媒體已成為常態，2016 年，GAIA 剝離了所有非流媒體資產，專注於發展其流媒體視頻服務。

GAIA 與其他著名的熱氣騰騰的同行的不同之處在於其獨特、有趣且可以說是有爭議的焦點，專注於公司本身所描述的“有意識的消費者”的“有意識的媒體”。

該公司的內容目錄專門針對這一領域，並不尋求（至少據我所知）在主流視頻點播市場中佔據市場份額，該市場包括由 Netflix、Disney+、HBO 和其他人專注。

人們可以找到任何東西，從邊緣理論到陰謀論、替代醫學、外星人等等。這一切都在那裡，每月大約 12 美元。但是，要小心，因為這是公司的福氣，同時也是詛咒。

一方面，這對 GAIA 來說是一個競爭優勢，因為沒有其他清醒的流媒體公司正在分配資金和目錄空間來製作內容，例如失落的亞特蘭蒂斯或外星人。

因此，該公司抓住了對此類主題感興趣的利基受眾，這些主題只能通過 GAIA 的服務訪問。因此，該公司成功地增加了訂閱量。

另一方面，研究公司的人會很快發現該股票幾乎無法向投資者標價。GAIA 備受爭議的內容目錄可能包含非事實內容，這讓投資者在向股票分配資金方面頗為不情願。

因此，儘管 GAIA 的收入一直在持續增長，但該股票的估值倍數仍處於低迷區域。

在我看來，GAIA 被嚴重低估了，因此，我基於其短期上漲潛力看好該股票。

估值故事對比 成長故事

GAIA 的成功擴張可以通過其成員數量的增長來說明。第三季度，該公司的會員人數為 790,500 人，同比增長 13.7%。因此，收入增長了 17%，達到 2040 萬美元。

與流媒體巨頭相比，收入可能看起來微不足道。儘管如此，GAIA 仍在增長，遺憾的是，這種增長並未反映在其基本估值中。儘管 EBITDA 利潤率超過 20%，但該股票目前的遠期市盈率僅為 1.9。就上下文而言，Netflix（納斯達克股票代碼：NFLX）的遠期市盈率為 8.2。

投資者需要警惕該公司古怪的發行，這可能會使投資者遠離股票，從而導致估值永久低迷。

缺乏股息支付也降低了投資者的安全邊際，這可能是該股票估值難以擴大的另一個原因。

華爾街的看法

轉向華爾街，基於過去三個月分配的三個買入，Gaia 具有強烈的買入共識評級。GAIA 的目標價為 17.33 美元， 意味著上漲潛力為 96.5%。