PayPal(PYPL.US)股票：2022 年的反彈選擇？

PayPal（納斯達克股票代碼：PYPL）股票一直處於最近金融科技拋售的接收端。毫無疑問，2021 年科技界的金融科技角落變得更加擁擠，大量先買後付 (BNPL) 公司成為人們關注的焦點。

目前，我對 PayPal 股票持中立態度。許多負面因素都已經存在，如果管理層能夠改變路線，那麼還有很大的上行空間。也就是說，競爭壓力可能會繼續成為一家公司的眼中釘，而該公司的最佳增長時期可能已經過去。

PayPal 能否抵禦 BNPL 風暴？

Afterpay、Affirm ( AFRM )、Sezzle 和 Paybright 只是願意為消費者提供更好交易以破壞支付空間的少數幾家公司。依賴高額費用的現有公司完全有理由擔心。

不過，人們不得不懷疑，一旦利率開始上升，BNPL 公司提供的免息分期付款是否會處於危險之中。

2022 年的百萬美元問題將是，在美聯儲推進其承諾的新年三次加息之後，消費者是否會堅持使用 BNPL 公司。

BNPL 公司在過去幾年中贏得的消費者是否比看起來更具有粘性？或者，一旦免息支付成為過去，他們會跳回像 PayPal 這樣的老派支付公司嗎？

只有時間會給出答案。無論如何，PayPal 不再是城裡唯一的遊戲，投資者在買入 PYPL 股票下跌之前應該重新評估不斷變化的格局，儘管股價在幾乎被削減一半之後似乎價值尖叫。

幸運的是，PayPal 的 BNPL 產品取得了巨大成功，在 2021 年黑色星期五期間使用量飆升了近 400%。

隨著更廣泛支付領域的競爭日益激烈，即使利率開始回升，PayPal 的利潤率也可能面臨壓力。

PYPL 股票：估值如何？

可以說，信用卡公司和多元化的金融科技公司應該受到打擊。PayPal 股價較其每股 308 美元左右的峰值下跌了約 42%。

儘管 PayPal 仍有很大的增長空間，但值得注意的是，估值在今年早些時候失控，因為投資者對 2020 年令人難以置信的在線銷售增長過於興奮。

儘管下跌幅度很大，但 PYPL 的股票仍然不便宜，超過 45 倍的往績收益和 9.1 倍的銷售額。如果 PayPal 能夠在新的一年重新加速其增長，PYPL 的股票很容易向上修正。然而，隨著所有競爭都進入金融科技領域，很難落後於這個名字。

競賽

不僅 BNPL 的崛起可能會施加壓力，FAANG 隊伍中的顛覆者也可能在支付領域引起更大的轟動，特別是 Apple ( AAPL ) 的 Apple Pay 和 Apple Wallet。

此外，如果 PayPal 不能在為用戶提供更好的價值主張的同時繼續創新，那麼 DeFi（去中心化金融）趨勢和其他後起之秀（如 SoFi Technologies（SOFI））可能會在 PayPal 的增長前景和利潤率方面大步前進。

為了在投資以保持創新前沿的同時提供更具競爭力的費用，在市場背棄那些承諾將大部分利潤用於未來的高增長公司時，盈利前景必然會受到打擊.

因此，PayPal 需要保持警覺。在任何情況下，競爭激烈的環境都不是投資者的好去處。

華爾街的看法

PYPL 股票是強力買入。在 32 個分析師評級中，有 26 個買入建議、5 個持有建議和 1 個賣出建議。

PayPal的平均目標價為 270.87 美元。分析師目標價從每股 190 美元的低點到每股 342 美元的高點不等。

貝寶股票的底線

PayPal 是一家陷入困境的偉大公司。

隨著增長顯示出減弱的跡象，風險與以往一樣高。當然，可比性是不利的，該公司在與 eBay ( EBAY )合作的日子裡繼續前進。

也就是說，很難衡量近期收入增長的壓力有多少有望逆轉，有多少會在競爭對手手中惡化。

雖然消費者支出環境可能會在 2022 年改善，但競爭壓力很容易增加，因為他們希望竊取 PayPal 的份額。

不過，不要認為 PayPal 無法抗爭。它擁有一支經驗豐富的管理團隊，可以製定一些解決方案。無論如何，對於這家金融科技巨頭來說，2022 年將是非常有趣的一年。