Aurora Cannabis(ACB.US)：大麻庫存增長乏力

我對 Aurora Cannabis （納斯達克股票代碼：ACB）持悲觀態度，因為其增長前景平平、缺乏盈利能力以及華爾街分析師的看跌前景使其看起來像是較弱的大麻股票之一。

Aurora Cannabis 是一家為醫療和消費大麻市場提供服務的大麻生產商。公司總部位於加拿大艾伯塔省。

優勢

Aurora Cannabis 是加拿大第一家全球醫用大麻有限合夥公司。

它擁有超過 8 個獲得許可的生產設施，並在 25 個國家/地區開展業務。它還擁有每年超過 600,000 公斤的大麻生產能力，其中很大一部分位於加拿大，儘管它在世界其他國家的業務正在增長。

按市值計算，它也是世界上第二大大麻生產商。

最近的結果

2022 年第一季度，該公司報告的合併淨收入為 6010 萬美元，其中大部分來自加拿大醫療，為 2510 萬美元，其次是娛樂和國際醫療用途，分別為 1910美元和 1590 萬美元。

該公司的收入自上年同期以來有所下降，但國際醫療部門出現增長，加拿大成人娛樂部門也出現改善跡象。本季度的總淨虧損為 1,190 萬美元，比去年的 1.01 億美元虧損有所改善。

儘管加拿大醫療部門出現下滑，但它仍然是市場份額第一的市場份額，利潤率始終如一。這些可以歸因於為新參與者設置進入壁壘的技術投資。一致性是留住該細分市場患者的關鍵驅動因素。

由於國際醫療部門在以色列、德國、法國等市場的快速增長，以及在成人娛樂部門獲得牽引力的高端戰略，該公司預計未來幾年內的有機收入將增長。

該公司還與以色列簽訂了供應協議，並擁有一個將科學和創新貨幣化的業務部門，這有望推動成果。 

估值指標

ACB 股票很難估值，因為它沒有產生任何利潤。也就是說，其目前的市銷率為 6 倍，而其五年平均水平為 13.3 倍，預計收入將從 2021 財年的 1.944 億美元增至 2023 財年的 2.3845 億美元，表明該公司擁有不錯的業績。增長潛力就在眼前。

也就是說，該公司預計不會在 2023 財年產生歸一化淨利潤，因為淨利潤率仍將保持在 33.2% 的嚴重虧損。

華爾街的看法

從華爾街分析師那裡，Aurora Cannabis 在過去三個月的零買入評級、六個持有評級和三個賣出評級的基礎上獲得了溫和賣出分析師的共識。Aurora Cannabis的平均目標價為 6.22 美元，上漲潛力為 5.6%。

總結和結論

Aurora Cannabis 在具有高增長潛力的行業中具有強大的競爭地位。也就是說，該公司目前遠未實現盈利，並且在不久的將來具有不錯但不那麼出色的增長前景。