EZCORP(EZPW.US)股票：當舖帝國的價值？

我對 EZCORP（納斯達克股票代碼：EZPW）持中立態度，因為其強勁的增長潛力和有吸引力的市盈率被華爾街分析師的中性立場和較高的 EV/EBITDA 比率所抵消。

EZCORP，現為 EZMoney Tario，是一家總部位於美國的美國典當行運營商，其服務遍及墨西哥和加拿大。

優勢

該公司於 1989 年在德克薩斯州奧斯汀成立，是美國第二大典當行運營商。它在其他業務中擁有控股權，包括位於墨西哥的提供消費貸款的業務，以及經營買賣業務的業務商店。

該公司在美國和拉丁美洲提供典當草坪，並出售從上述典當貸款中沒收的作為抵押品收集的商品。目前，它在北美和南美擁有約 1,000 家門店。

最近的結果

截至 2021 年 9 月，EZCORP 報告的總收入為 1.924 億美元，比去年同期的 1.668 億美元增長了 13%。2021 年第四季度的淨收入為 160 萬美元，而上一年虧損 2330 萬美元。

截至 2021 年 9 月的年度總收入為 7.296 億美元，而 2020 年為 8.228 億美元。該年度的淨收入為 860 萬美元，比上一年的虧損 6850 萬美元顯著增加。

第四季度每股攤薄收益為 0.03 美元，而去年同期為虧損 0.42 美元。

總收入的很大一部分可歸因於商品銷售和典當服務費，總額分別為 1.11 億美元和 7200 萬美元。這些銷售額的很大一部分可歸因於美國，佔總收入的 1.396 億美元，而其餘 5270 萬美元可歸因於拉丁美洲的業務。

淨庫存也同比增長約 16%，這表明典當活動有所增加。

公司運營的停滯可歸因於 COVID-19 的影響以及影響拉丁美洲的不同變體。 

估值指標

EZPW 股票目前看起來有點貴，因為其 EV/EBITDA 比率為 7.9 倍，與其五年平均水平 6.2 倍相比有所提高。也就是說，其市盈率為 11.2 倍，與 16.3 倍的五年平均水平相比，這是便宜的。

華爾街的看法

從華爾街分析師那裡，EZPW 在過去三個月的零買入評級、一個持有評級和零賣出評級的基礎上獲得了持有分析師的共識。此外，EZCORP的平均目標價為 8.50 美元，上漲潛力為 18.1%。

總結和結論

EZPW 將在未來幾年實現穩健的增長，實現高個位數的收入增長、20% 以上的 EBITDA 增長和 50% 以上的年化每股收益增長。

也就是說，根據某些指標，該公司價格昂貴，華爾街分析師對該股票持中立態度。

另一方面，從市盈率來看，該股票看起來很便宜，尤其是當您考慮到未來幾年令人印象深刻的增長倍數預測時。因此，儘管該股票具有一定的投機性，但它作為一種資產可能具有巨大的潛力。