EZCORP(EZPW.US)：潛在風險，潛在上行空間

EZCorp ( EZPW ) 是北美和墨西哥領先的典當行運營商。該公司主要通過獲取珠寶和貴重物品等抵押財產來提供典當貸款。EZCorp 為客戶提供了許多方便的選擇，以相對快速地清算其資產，當然包括無追索權典當貸款。它還向目前正在尋找有價值物品的客戶出售二手商品。

此外，EZCorp 還運營一個名為 Lana 的網絡平台來管理典當貸款。

我對 EZCorp 持中立態度，因為目前的分析師價格目標表明明年有強勁的上漲潛力，而且估值倍數相對於歷史平均水平看起來是合理的。與此同時，該業務確實面臨一些地緣政治風險，並且缺乏任何有意義的護城河。

優勢

EZCorp 成立於 1974 年，擁有幾家商店，並在九個州經營著 234 家典當行。如今，該公司僅在美國就經營著 500 多家門店，並在德克薩斯-墨西哥邊境開設了幾家新門店。該公司已經展示了在市場上表現良好的能力。

它目前擁有來自世界各地的 6,500 名員工。其加拿大商店以 CashMax 品牌經營。

EZCorp 在一個傳統上遠離衰退的市場中運營。強大的行業加上其全球化的存在和運營規模確保 EZPW 股票繼續表現良好。EZCorp 還擁有占主導地位的在線業務，這在當前的數字市場中很有用。 

最近的結果

EZCorp 在 2021 年第三季度的收入為 1.74 億美元。這意味著它在北美繼續取得顯著增長。收入超出市場預期 0.55%。但是，與 2020 年第三季度 2.102 億美元的收入相比，它要低一些。

估值指標

EZPW 股票在這裡看起來價格合理，因為它在遠期 EV/EBITDA 比率和遠期市盈率基礎上的交易價格接近其歷史平均水平。其遠期 EV/EBITDA 比率為 7.2 倍，而其歷史平均水平為 6.1 倍，其遠期市盈率為 9.7 倍，而歷史平均水平為 16.16 倍。

與此同時，分析師預計收入將在 2022 年和 2023 年分別增長 9.3% 和 8.4%，而 EBITDA 在 2022 年和 2023 年分別增長 25.5% 和 23.1%。

華爾街的看法

根據華爾街分析師的說法，EZPW 僅根據過去三個月分配的一個持有評級獲得了持有共識評級。此外，  EZCorp 的 9.00 美元目標價將上漲潛力定為 47.3%。

總結和結論

EZPW 股票是一個有趣的投資機會，因為它定價合理，比其平均價格目標有很大的上漲空間，並且在它面前具有穩健的增長潛力。

同時，它只有持有評級，業務在墨西哥一個地緣政治不確定的地區運營。此外，它可能面臨日益增長的競爭方式，業務缺乏任何有意義的護城河。

因此，投資者應牢記風險，儘管其增長估值具有吸引力，但這是一種投機性投資。雖然它可以從這裡產生強勁的回報，但為了彌補風險，投資者可能希望等待股價回落，然後再增加股票。