在波动不稳的市场中，这3只中国科技股始终稳定增长，分别是......

中国科技股通常令人联想到「收入增长」和「积极进取」，而非「稳定」和「派息」。但在波动不稳的市场中，仍然有很多中国科技股既提供股息，又提供相对稳定性。就让我们仔细看看三只符合前述描述的股票，分别是中国移动（00941）、网易（NTES.US）及腾讯（00700）。

中国电讯业龙头中国移动(00941)  

中国移动是中国最大的无线电讯商。2019年10月，该公司的流动用户总数按年增长3%至9.44亿，当中4G用户占79%，高于去年同期的76%；其有线宽带用户数则增长24%至1.87亿。  

中国政府是中国移动的大股东，掌控公司许多商业上的决策，包括2015年时为了削减成本而向中国铁塔  

出售其铁塔资产、不断与两间国企同业（中国联通和中国电信）轮流替换管理层，以及调低月费和取消数据漫游费用等。  

中国移动明年的收入增长预计将近乎持平，盈利增幅只有2%。公司仅每半年而非每季派发股息，而且直到三年前才开始每年上调股息（不包括2017年的特别股息）。不过，中国移动每年的派息比率介乎40%至50%，去年的股息率则一直在4%至5%之间徘徊。  

受贸易纠纷、香港局势动荡以及市场对公司盈利增长的担忧影响，其市盈率只有9倍，但中国移动依然是一只可受惠于中国增长的保守长线之选。  

中国第二大游戏发行商网易(NTES.US)  

网易是仅次于腾讯的中国第二大电子游戏发行商，据AppAnnie的资料显示，中国增长最快的10款iOS游戏中有三款是网易出品，当中包括公司的旗舰系列《梦幻西游》和《不朽的征服》中的两款游戏。公司其他受欢迎的游戏包括《阴阳师》和《荒野行动》。  

网易在差不多20年前上市，现在已经不是高增长公司，而是增长稳定且持续盈利的公司。网易的大部分收入仍然来自电子游戏，但过去一年，公司放弃了在线漫画平台及电商平台考拉等非核心资产，并将旗下网上教育平台有道分拆上市，以精简业务。  

分析师预期网易明年的收入和盈利将分别升3%和6%，远期市盈率合理，为18倍。公司过去12个月用于派息的自由现金流量只有16%；目前远期股息收益率为1.3%，而在特别股息的帮助下，该收益率曾一度升至2.4%。  

科技龙头腾讯(00700)的派息比率偏低  

腾讯的规模远比网易大，但远期股息收益率却低很多，只有0.3%。不过，公司过去12个月用于派息的自由现金流量只有10%，表示未来还有很大空间增加派息。  

鉴于腾讯今年的表现远逊于网易和阿里巴巴（09988）等中国科技股，提高股息不失为公司安抚投资者的一个好办法。与其去年9月开始实施的股份回购相比，提高股息也许是更明智之举。  

腾讯要兼顾的业务依旧许多，它拥有中国最大的通讯平台、游戏业务和流动支付系统，还拥有首屈一指的影视串流、云端及广告平台。此外，腾讯拥有庞大的投资版图，公司现时有超过四分之一的纯利来自这些投资。  

腾讯的各个核心增长引擎仍面临艰巨挑战——其广告业务面对字节跳动等更灵活的竞争对手，游戏业务在中国面临更严格的监管，云端和金融科技业务则面对阿里巴巴的激烈竞争。不过，分析师依然预期腾讯明年的收入和盈利增幅约为22%，对于一只远期市盈率为27倍的股票来说，增长速度很理想。