为什么成长型投资者，应该喜欢京东(JD.US)？

股票市场上主要有三类投资人群，他们分别是价值型，成长型和收息型投资者。鉴于投资目标各不相同，这些投资者会用不同类别的指标和标准对股票进行评估，从而寻找投资思路。  

对于成长型投资者来说，他们可能更专注于寻找具有高于平均的历史增长率，巨大的发展潜力，优秀的管理，合理的估值等条件的公司。  

京东(JD.US)应该就是这样一家企业，而主要的原因有两点。

公司背景简介  

京东，与阿里巴巴(09988)和拼多多(PDD.US)齐名，是中国领先的电子商务公司之一。他与亚马逊类似，从事第一方电商业务，但同时他的平台也提供给其他在线卖家。除了电商，该公司的其他业务也非常多元化，包括有京东物流，京东金融，线下实体店零售等等。  

稳健而可靠的历史记录  

成长型投资者通常会对拥有以下特质的公司感兴趣：  

1）具有良好的历史高增长率

2）拥有在未来保持这种增长率的潜力。  

逻辑很简单，过去的增长记录越优越的公司，在未来继续保持这种增长的可能性就越高。  

很多记录表明，京东或许就是这样一家公司。我们来看看以下两张简单的图表：

资料来源：京东投资者介绍  

第一张图-毛销售总量（GrossMerchandiseVolume-GMV）。这是一个平台类电商创造的新概念，也叫做网站成交金额，他包含了拍下订单的总金额，包括已付款的和未付款的所有部分。  

我们可以看到的是，从2012到2018财年，京东GMV复合年增长率（CAGR）达到了64%。  

GMV的高增长率为收入的攀升提供了强劲动力，收入总额在此期间，复合年增长率也达到50％之多。需要留意的是，净收入的增速不及GMV是由于，该公司将近一半的GMV是由第三方卖家售出的。而对于第三方卖家，京东只收取固定佣金。那么这部分的销售额，京东只记录佣金金额作为收入，而非实际销售金额。以此来看，该公司收入的增长也是非常强劲的。  

说到这里敏锐的投资者会指出，以上的分析都是基于历史记录来说的，那么未来呢，京东还能继续维持同样的强劲表现吗？在我看来，答案是肯定的。  

强势增长还将继续  

京东过去的表现优越，而该公司的发展进程还远远没有结束。  

2019年9月30日第三季报表明，京东的净收入为人民币1,348亿元（约合44.7亿美元），相较2018年同比上涨28.7％。特别值得一提的是，净服务收入更是上扬至人民币160亿元，同比增长高达47.0％。  

细节上，该公司核心业务电商板块的收入相比2018年同比增长27％，而其新业务（如京东物流）收入的增长率更是达到了64％，金额升至人民币59亿元。  

也就是说，该公司的新老业务，都在继续以非常高的比例增长和扩张，前进脚步完全没有放缓的迹象。  

要点  

总的来说，京东不论是在历史上还是在现时，都保持着良好的增长速度，这就是为什么成长型投资者会喜欢京东的原因。