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美国银行(BAC.US):这家老牌石油巨头不仅要加股息,还要涨45%

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    EngineNo.1在针对石油巨头ExxonMobil(XOM)进行了几个月的调查后,这家主动投资公司获得了ExxonMobil的三个董事会席位。该公司可能将其重点放在了气候问题上,但美国银行(41.62,0.23,0.56%)认为,投票贊成董事会调整的股东可能只关註一件事:股息。

    在采取积极的成本削减措施和油价反弹之后,该公司认为ExxonMobil将在年底前提高股息。

    “从我们与投资者的讨论来看,股息确定性和资产负债表的完整性被认为在2020年受到了不必要的压力,这似乎是不利于股东投票的因素,”美国银行周一晚些时候在给客户的一份说明中表示,同时重申其对该股的买入评级。

    自12月以来,EngineNo.1一直在唿吁ExxonMobil的变革,并且在5月底的公司年度股东大会上获得了两个董事会席位。虽然之前在股东大会结束时投票结果过于接近而推迟,6月2日第三个董事会席位被宣布。这家主动型的投资公司成功地将其四位候选人中的三位投进董事会。

    美国银行表示,虽然气候和该公司在化石燃料行业的突出作用是一个考虑因素,但该公司大量的散户持股意味着资本分配也许是投资者的重要衡量标准。

    该公司表示:“展望未来,我们希望董事会的夸张言论能加强投资者对ExxonMobil资本灵活性、其股息保证和资产负债表完整性的信心。我们认为,无论从贴现现金流还是从股息折现的角度来看,XOM的价值仍然被严重低估。”

    以DougLeggate为首的美国银行策略师称ExxonMobil是一只“标志性股票”,认为它是同行中唯一能够在过去五年中实现自由现金流增长的名字。

    能源公司在2020年期间受到了重大打击,当时疫情病削弱了人们对石油产品的需求,短暂地使WTI期货歷史上第一次跌至负值。公司削减了他们的资本支出,在某些情况下还暂停了他们的股息。

    ExxonMobil在其资产负债表上增加了200亿美元,但维持了其股息。根据FactSet的数据,该公司目前的股息收益率为5.61%,在标准普尔500指数中位居第八。

    美国银行指出,自1882年以来,ExxonMobil每年都支付现金股息,并连续37年提高了派息。这反过来又使其成为散户投资者的“中坚力量”,个人持有的流通股比例刚刚超过50%。

    在2020年的低迷时期,ExxonMobil选择不提高股息。但美国银行认为,该公司的自由现金流的产生支持未来更高的收益率,这意味着该公司将在今年年底前提高派息。

    该公司设想,到2030年每股股息增长将达到5%。Leggate说:“XOM已经显示出自己有能力获得巨大的资本灵活性,”这要归功于关键的增长项目、分层的发展速度以及短期和长期发展的结合,特别是在二叠纪盆地。“

    “随着今年年底前我们预期的19年第二季度以来的首次股息增长,我们相信伴随着XOM资产负债表的持续稳定改善,对XOM股息前景的信心回归也将标志着缩小价值差距就是下一步,”美国银行表示。

    美国银行对ExxonMobil的目标价为90美元,比该股周一的收盘价高出45%。

    今年以来,ExxonMobil的股票价格已经上涨了51%。


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