花旗：予富力地产(02777)“买入”评级 目标价18.6港元

花旗发表研报称，富力(02777)此次配售股份相当于扩大后股本约7.8%，相对股东会批准的20%，规模比预期小，相信配股后短期股价威胁已消除，考虑到富力流动性压力减少，以及明年销售情况或受旧改项目带动而有所改善，相信富力短期内将获重估。

花旗表示，受广州两个城市更新项目所带动，今年12月至明年首季预计进账50亿元人民币，明年可售资源增加约250亿元人民币，有助抵消今年土储补充缓慢的影响。预期旧改项目销售去化率达到75%，明年销售额可增长12%至1,520亿元人民币。

花旗预计，富力配股将使明年度每股盈利摊薄7.8%，净负债率则下降12个百分点至183%，给予“买入”评级，目标价18.6港元。