《大行报告》瑞银上调富力地产(02777)目标价至22元评级「买入」

瑞银发表报告表示，估计富力地产(02777.HK)在广州市区重建项目之可销售额(不包括土地储蓄)达7,500亿元人民币，与公司公布之土储金额7,800亿元人民币相近。该行相信，上述项目于今年12月至明年7月进行预售。  

该行指，以富力地产现价相当于2020年预测市盈率3.1倍计，相信市场尚未反映上述因素，反而是市场对富力增加次级城市的比例及高杠杆感忧虑。  

瑞银估计，市区重建项目将占富力2020年及2021年合同销售额分别为5%及10%，同时上调其2020至2021年盈利预测12%及24%，以反映该公司对明年的最新指引及市区重建项目的毛利率较高，其目标价相应由18.2元升至22元，重申「买入」评级。