吉利汽车(00175)目标价上调至19.9港元 给予买入评级

花旗发表的研究报告称，吉利汽车（00175）零售销售复苏情况快于预期，该行将其目标价由16.9港元升至19.9港元，评级“买入”。根据其渠道调查显示，11月份吉利零售销售增长逾10%（市场预期同比持平），当中单是领克品牌就已有15-20%的同比增长。而根据Thinkercar数据显示，11月上半月吉利的批发销售已升逾25%，势头较零售销售更为强劲。此外，全国乘联会的数据也显示，11月第二星期行业零售销售改善至同比下降6%，跌幅较首周的20%大为收窄。同时，花旗调查也显示吉利的折扣水平有所改善。  

该行将吉利汽车2020/21年销量预测提升至175万-199万台，其中领克的销量预测则升至21.8万台及29.9万台，而吉利自家品牌销量预测维持不变。该行预计吉利汽车自家品牌的利润率和领克的利润率都将略微提升，将改善公司2020-21年净利至130亿元人民币及146亿元人民币。