导读目录

• 市场概况

• 二季度业绩亮点

• 全年业绩指引上调

• 摩根士丹利积极观点

• 数据对比分析

市场概况

根据 黄金形态通APP 报道，ServiceNow（NOW.US）周四收跌3.69%，成交额46.18亿美元。尽管公司二季度业绩强劲且上调全年指引，但整体市场情绪导致股价短期回调。

ServiceNow作为企业数字化转型与AI工作流平台龙头，其基本面依然稳健。

二季度业绩亮点

ServiceNow第二季度订阅收入同比增长24.5%达38.8亿美元；调整后每股收益0.9美元，超出市场预期的0.85美元。当前剩余履约义务（cRPO）增长21%至132亿美元，总剩余履约义务达到290亿美元。

这些关键指标显示公司业务增长势头强劲，未来收入可见度高。

全年业绩指引上调

ServiceNow上调全年订阅收入展望，预计为157.6亿至157.8亿美元，同比增长约22.5%。这一积极调整反映了公司对AI驱动的企业软件需求持续增长的信心。

订阅业务作为核心收入来源的稳定扩张，为长期增长提供坚实基础。

摩根士丹利积极观点

摩根士丹利研报指出，市场对软件产业的悲观看法已过头。虽然AI资金短期集中流向芯片和基础设施领域，但软件企业的长期竞争力和商业模式仍具吸引力。

大摩维持软件产业具吸引力评价，并将ServiceNow与微软、Palo Alto Networks、CrowdStrike等公司一同列为AI时代最具信心的超配标的。

数据对比分析

编辑总结

ServiceNow二季度业绩超预期且上调全年指引，展现AI时代企业软件平台的强劲需求。尽管股价短期回调，但摩根士丹利等机构看好其长期竞争力。软件板块估值修复与AI应用落地将是未来重要催化剂。

常见问题解答

问：ServiceNow股价下跌的主要原因是什么？

答：受整体科技板块调整影响，尽管公司基本面强劲，但市场短期风险偏好下降导致股价回调。

问：二季度订阅收入表现如何？

答：同比增长24.5%至38.8亿美元，调整后EPS超预期，剩余履约义务指标均实现双位数增长。

问：公司为何上调全年指引？

答：AI驱动的企业数字化和自动化需求持续旺盛，公司对全年订阅收入增长信心增强。

问：摩根士丹利对软件产业持何观点？

答：认为市场悲观看法已过头，软件企业长期商业模式稳固，将ServiceNow列为AI时代超配标的之一。

问：投资者应如何看待ServiceNow当前估值？

答：短期关注市场情绪波动，中长期看好AI工作流平台带来的增长红利，建议结合业绩兑现情况进行配置。